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报告总结：全球商品研究·铁矿&钢材兴证期货2023年7月28日

宏观与政策背景

• 海外市场：美国GDP强劲，日本央行可能调整YCC政策，被视为紧缩开始信号；国内方面，政策转向积极，国常会审议通过城中村改造等意见，中央政治局会议强调适应房地产市场变化并优化政策，如降低首套房首付和贷款利率。
• 全球环境：日本央行可能调整YCC计划，中国市场预期转强。

钢材市场动态

• 现货价格：江苏螺纹钢HRB400E 20mm汇总价3730元/吨（持平），上海热卷4070元/吨（+30元），唐山钢坯Q235汇总价3650元/吨（+20元）。
• 供需分析：粗钢平控政策落地，铁水产量24069万吨（周环比小幅下降）；需求同比好于去年但预期较差，钢材累库迹象出现，基本面转弱。国内消费体感不佳。
• 投资建议：市场分歧大，关注粗钢平控政策落实；建议成材10-01反套、原料09-01正套，政策打压是短期回调因素。

铁矿石市场动态

• 现货价格：普式62%铁矿价格11645美元/吨（-35），日照港超特粉748元/吨（-16元），PB粉888元/吨（-16元）。
• 供需分析：全球发运量减少，澳洲巴西发运总量环比降70万吨；中国47港到港量环比降539万吨，库存1245万吨（环比降886万吨）。铁水产量加速下降，政策限产影响近月铁矿偏强。
• 投资建议：市场分歧大，短期回调由政策打压导致；关注正式限产文件落地，避免大跌。

市场资讯要点

• 房地产支持：住建部部长倪虹强调巩固市场企稳，落实购房政策。
• 天气影响：台风“杜苏芮”影响浙闽粤等地，部分钢厂停产；福建三宝钢厂装货暂停。
• 经济数据：中国6月工业利润同比下降8.3%，降幅收窄；美国失业救济人数221万人；欧洲央行加息。
• 其他：房企座谈会强调支持需求；中国债券发行数据。

关键关注

• 政策落地：粗钢平控执行情况，限产文件。
• 市场动态：台风影响、全球经济变化。
• 风险：需求不足、政策不确定性。

此内容仅供参考，不构成投资建议。