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市场表现概况

周四股市主要指数表现分化，传统指数相对稳定，新兴指数小幅调整。具体来看，中证1000指数、中证500指数、上证指数和沪深300指数等出现下跌，其中中证1000指数下跌50点，跌幅较大；科创50指数也录得下跌。板块方面，钢铁、船舶、保险和银行等类指数领涨，利好周期性板块；而Chiplet、CPO和传媒娱乐等概念指数则领跌。

关键因素分析

• 政策支持：国资委强调推动科技创新，引导国有企业向新兴战略产业升级，并强化在资本市场的作用；央行副行长呼吁提升直接融资功能，促进科技创新型企业的发展，包括债券和股票发行。
• 经济与货币数据：人民币在国际贸易结算中的占比首次超过美元，达49%，显示货币国际化进展；同时，汽车智能化成为新焦点，AI在千行百业渗透率提升，带动机器人和智能驾驶等领域的成长预期。
• 技术突破：韩国团队宣布室温超导材料LK99研发成功，DeepMind在AI核聚变研究中取得进展，这些事件可能长期利好科技和新兴产业。

后市展望

报告认为大盘二浪调整已基本结束，市场风格趋向多样化。短期重点关注钢铁等周期板块反弹，中长期看好泛AI相关领域，包括机器人和智能驾驶，这些板块有望成为新主线。同时，半导体下行周期可能结束，光伏产业链库存风险基本解除，预示整体市场进入新一轮上行周期。

投资建议

建议投资者转向新兴产业主题ETF轮动，聚焦泛AI类ETF进行中长期配置。操作上，可保持仓位在新兴科技股，关注政策驱动的板块机会。但需警惕外部风险，如俄乌战争持续、美国经济衰退加速等。

风险因素

• 利多：M2同比增速高企，海外资本转移，美国加息预期减弱。
• 利空：地缘政治冲突（如俄乌战争）、全球经济动荡（如美欧银行业问题），可能引发资本波动和市场回调。
• 整体风险：美欧经济连锁反应可能升级为金融危机。

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