20230728-格林期货-铜早报_2页_130kb

总结内容

品种观点：铜价短期偏弱调整，市场偏谨慎，主要由于日本央行可能调整长期收益率上限、铜材需求未改善以及进口货源减少导致库存中性。供给端，海外铜矿加工费高位，冶炼产量预期增加；需求端，中、美需求预期改善但短期受超级货币周不确定性压制。大势上，复苏趋势曲折，受中国房地产限制和海外美财政举债、欧洲战争升级拖累。待货币政策巨震消化后，强预期或支撑市场，但现实待验证。

操作建议：建议多单谨慎持有。主力合约支撑位68000元/吨，第一压力位70000元/吨，伦铜参考区间8500美元/吨-8880美元/吨。

利多因素：6月中国官方PMI环比回升，生产、新订单数据改善；新能源汽车购置税减免政策延长4年；中央对地方转移支付已下达。

利空因素：上海电解铜升水下调；保税区库存转中性或减少；LME铜库存增加；铜精矿TC/RC涨。

风险因素：美财政举债、美联储加息超预期；中国政策效率不及预期。