20160311-华创证券-机械设备行业周报_聚焦人工智能_关注通用航空政策动态_12页_776kb

机械设备行业周报总结

核心内容概览

本周机械设备指数下跌0.10%，国防军工指数下跌4.12%，沪深300指数下跌2.44%，而创业板指小幅上涨1.46%。机械设备行业在28个行业中涨幅排名第4，国防军工排名第24。尽管整体指数表现不佳，但部分个股表现亮眼，其中田中精机、大橡塑、山东墨龙涨幅居前，军工行业涨幅前三位为上海佳豪、太阳鸟、航新科技。

主要观点

（一）智能制造：人工智能引爆行业关注

• 行业背景：人工智能成为两会热点，AlphaGo战胜李世石引发全球热议，标志着人工智能在多个领域具有广泛应用前景。
• 发展趋势：预计2015-2018年期间，服务型机器人销量将显著增长，清洁机器人将率先进入家庭市场。
• 投资建议：重点关注机器人板块，推荐标的包括机器人、新时达、埃斯顿等；同时关注智能制造领域中估值较低的公司，如黄河旋风、华中数控、巨星科技等。

（二）通用航空：政策利好推动低空经济发展

• 政策动态：两会期间提出有序放开低空领域，通用航空产业迎来发展机遇，预计十三五期间市场规模将达万亿元。
• 行业前景：低空经济将成为下一个增长点，航空工业对相关产业的投资拉动效应显著。
• 投资建议：推荐关注通用航空产业链相关企业，如威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子等。

（三）国防军工：安全形势变化利好军工行业

• 行业背景：朝鲜半岛局势紧张，周边安全环境变化可能推动军工行情。
• 政策支持：航天科技集团改革方案已定，资产证券化率将大幅提升，从15%提升至45%。
• 投资建议：关注军工行业龙头企业，包括航空航天领域中航飞机、中航动力、中航动控、中国卫星、航天电子等，船舶领域中国船舶、湘电股份，信息化领域雷科防务、四创电子、国睿科技、四川九洲等。

（四）冷链物流：菜鸟网络推动行业发展

• 行业动态：菜鸟网络完成首轮融资，成为数据驱动的社会化物流协同平台。
• 合作进展：日日顺物流与运满满达成合作，共享网络资源，提升配送效率。
• 投资建议：推荐关注大冷股份、汉钟精机、烟台冰轮等制冷设备产业链龙头。

重点公司动态

（一）天沃科技

• 收购动态：参与竞标无锡红旗船厂45%股权，将增强军品业务能力。
• 业务拓展：清洁能源总包战略落地，2015年中标6.14亿元订单。
• 盈利预测：预计2015-2017年归母净利润分别为0.15亿、0.94亿、1.49亿，对应PE分别为342X、53X、34X，建议关注。

（二）三一重工

• 员工持股计划：推出两期员工持股计划，总募资上限为8亿元，彰显公司发展信心。
• 行业回暖：工程机械行业出现回暖迹象，龙头公司有望迎来业绩拐点。
• 盈利预测：预计2015-2017年EPS分别为0.02元、0.07元、0.1元，对应PE分别为270X、77X、54X，推荐评级。

（三）海默科技

• 业务布局：集勘探开发、设备制造和油田服务于一体，拥有北美页岩油气开发区块。
• 环保布局：定增7.2亿元投资油田环保装备，培育新的盈利增长点。
• 盈利预测：预计2015-2017年归母净利润分别为1187万元、6700万元、8700万元，对应PE分别为281X、46X、36X，首次覆盖给予推荐评级。

下周推荐组合

短期组合（权重总计100%）：

• 华中数控（20%）
• 大冷股份（20%）
• 国睿科技（20%）
• 泰豪科技（20%）
• 四川九洲（20%）

长期组合（权重总计100%）：

• 森远股份（25%）
• 大冷股份（20%）
• 黄河旋风（25%）
• 湘电股份（30%）

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩
• 助理分析师：赵志铭

联系方式

• 北京机构销售部：

  • 崔文涛：010-66500827 / cuiwentao@hcyjs.com
  • 翁波：010-66500810 / wengbo@hcyjs.com
  • 温雪姣：010-66500852 / wenxuejiao@hcyjs.com
  • 李妮莎：010-66500809 / linisha@hcyjs.com

• 广深机构销售部：

  • 张娟：0755-82828570 / zhangjuan@hcyjs.com
  • 郭佳：0755-82871425 / guojia@hcyjs.com
  • 张昱洁：0755-83479862 / zhangyujie@hcyjs.com
  • 汪丽燕：0755-83715428 / wangliyan@hcyjs.com

• 上海机构销售部：

  • 简佳：021-20572586 / jianjia@hcyjs.com
  • 李茵茵：021-20572582 / liyinyin@hcyjs.com
  • 杜婵媛：021-20572583 / duchanyuan@hcyjs.com
  • 沈晓瑜：021-20572589 / shenxiaoyu@hcyjs.com
  • 张佳妮：021-20572585 / zhangjiani@hcyjs.com
  • 范婕：021-20572587 / fanjie@hcyjs.com
  • 张敏敏：021-20572592 / zhangminmin@hcyjs.com

• 非公募业务发展部：

  • 石露：021-20572595 / shilu@hcyjs.com
  • 陈红宇：021-20572593 / chenhongyu@hcyjs.com

调研及活动安排

• 人工智能会议：3月15日，中银大厦，产业界、学术界专家出席。
• 山东威达调研：3月16日，山东省威海市，董秘出席。
• 三一重工调研：3月18日，北京市，投资者关系部负责人出席。