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有色金属早报总结（2022/10/11）

核心内容概览

本报告为2022年10月11日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的市场分析及价格预测，同时附有重要数据汇总、汇率利率信息及免责声明等内容。报告由五矿期货有限公司发布，提供市场动态、供需分析、进出口情况等多维度信息，供投资者参考。

主要品种分析

铜

• 价格走势：LME铜价上涨1.64%，收于7584美元/吨；沪铜主力收于62160元/吨。
• 库存与仓单：LME库存持平于143775吨，注销仓单比例提高，Cash/3M升水至59.25美元/吨；国内SHFE库存为8.40%。
• 现货市场：上海地区现货升水545元/吨，期货隔月价差拉大至1500元/吨左右，高基差导致现货盘面不佳。
• 进出口情况：国内铜现货进口盈利至1000元/吨以上，洋山铜溢价上涨。
• 废铜：国内精废价差扩至1650元/吨，废铜替代优势提升。
• 供需预测：10月国内需求季节性减少，供应有望增加，供需关系预计从短缺转向小幅过剩，铜价较难持续上涨。
• 价格区间：沪铜主力参考运行区间为61500-62500元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力上涨1.80%，收于18650元/吨；LME铝库存上升50吨，至327675吨。
• 库存与仓单：SHFE铝库存为17.62%，期货仓单增加276吨。
• 现货市场：SMM现货A00铝均价18600元/吨，升贴水平均价-40元/吨。
• 国内库存：10月8日国内电解铝社会库存67.4万吨，较9月29日增加5.5万吨，节后出现累库。
• 供应影响：云南电力供应紧张，部分电解铝企业减产30%。
• 宏观因素：欧洲天然气紧张，LME对俄罗斯金属的制裁引发市场担忧。
• 价格区间：沪铝预计震荡偏强，主力合约参考运行区间为18000-19000元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力下跌1.16%，收于175160元/吨。
• 库存与仓单：LME库存下降85吨，现为4605吨；上期所期货注册仓单上升37吨，现为1477吨。
• 现货市场：长江有色锡1#平均价为182500元/吨，云南40%锡精矿报收162000元/吨。
• 产量情况：2022年9月国内精锡产量为15650吨，环比增长6.6%，同比增长7.8%。
• 市场表现：贸易商和下游接货积极，出货较好，沪锡预计震荡延续。
• 价格区间：沪锡主力参考运行区间为170000-185000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍库存减少336吨，Cash/3M贴水维持；沪镍主力下跌2.8%，价格在180000～187100元/吨之间。
• 现货升水：俄镍现货对换月11合约升水4250元/吨，金川镍现货升水9250元/吨。
• 进出口情况：镍板进口盈利维持，国内供应过剩趋势不变。
• 镍铁供应：印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持改善趋势。
• 不锈钢需求：无锡佛山社会库存小幅累库，供应回升但需求复苏力度仍需观察。
• 短期展望：关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求复苏持续性。
• 价格区间：沪镍主力预计震荡，参考运行区间为175000～200000元/吨。

重要数据汇总

汇率与利率信息

无风险套利监控

其他信息

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总结

本报告全面分析了2022年10月11日有色金属市场的关键动态，涵盖铜、铝、锡、镍等主要品种的价格走势、库存变化、进出口情况、供需关系及市场情绪。整体来看，铜价受库存担忧及宏观情绪影响较难持续上涨，铝价因供应紧张及海外不确定性震荡偏强，锡价因冶炼厂挺价意愿一般，预计震荡延续，镍价则受供应过剩及需求预期影响呈现震荡走势。投资者需关注宏观政策变化、供需动态及市场情绪对价格的影响。