20230204-华安证券-电力设备行业周报_工信部发文利好电车_快充及储能_关注新技术环节_26页_1mb

报告摘要

工信部发文利好电车、快充及储能，关注新技术环节总结

核心内容

工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，推动新能源汽车、快充及储能技术应用，包括智能有序充电、大功率充电、快速换电等，为行业带来利好。同时，2023年1月锂电材料价格有所回落，利好电池厂和锂资源企业。建议关注隔膜、电池厂及锂资源环节，同时留意新技术如复合铜箔、钠电池及电池回收利用。

主要观点

工信部政策利好：试点领域内新能源汽车比例目标80%，车桩比1:1，推动快充和储能发展。
锂电材料降价：碳酸锂、氢氧化锂、正负极、电解液等价格下降，利于下游企业盈利修复。
投资主线：
- 电池厂：关注宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等，预计量价齐升。
- 锂资源企业：关注科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业等，受益于供需支撑高锂价。
- 中游材料及新技术：关注隔膜（星源材质、美联新材）、负极（璞泰来、贝特瑞）、电解液（天赐材料、新宙邦）及新技术（如大圆柱电池、钠电池）。

关键信息

行情概览

整体走势：锂电产业链上涨2.51%，高于沪深300的-0.95%。
子行业表现：
- 电池：+3.05%
- 充电桩及设备：+7.36%
- 正极及前驱体：+3.31%
- 锂钴：+1.58%
- 负极：+1.15%
- 电解液：+1.05%
- 隔膜：+1.03%
- 导电剂：+3.79%
- 电驱电控：+2.94%
- 集流体：+1.54%
- 铝塑膜：-2.97%
个股表现：
- 涨幅前五：洛阳钼业（+14.8%）、杭可科技（+14.6%）、厦门钨业（+14.3%）、湘潭电化（+9.9%）、比亚迪（+9.2%）。
- 跌幅前五：明冠新材（-7.3%）、南都电源（-5.2%）、福斯特（-3.6%）、中科电气（-2.5%）、天能股份（-1.8%）。

行业概览

产业链价格变化：
- 正极材料：电解钴、电解镍、碳酸锂、氢氧化锂、三元前驱体、三元材料、磷酸铁、磷酸铁锂价格均有所下降。
- 负极材料：人造石墨、天然石墨价格保持稳定。
- 隔膜：干法和湿法隔膜价格稳定。
- 电解液：EC、DMC价格稳定，但三元电解液、磷酸铁锂电解液、六氟磷酸锂价格有所下降。
- 电芯：三元电芯价格稳定，磷酸铁锂电芯价格略有下降。
产销数据：
- 2022年12月：新能源汽车销量81.4万辆，同比增长51.8%，环比增长3.56%；动力电池产量52.50GWh，同比增长65.9%；装机量36.1GWh，同比增长37.9%。
- 正极材料：三元正极出货量5.305万吨，同比增长25.27%；磷酸铁锂正极出货量11.57万吨，同比增长136.85%。
- 负极材料：人造石墨出货量8.585万吨，同比增长36.9%；天然石墨出货量1.76万吨，同比增长59.13%。
- 隔膜：湿法隔膜出货量8.85亿平方米，同比增长24.82%；干法隔膜出货量2.4亿平方米，同比增长37.17%。
- 电解液：出货量6.716万吨，同比增长45.53%。

行业重要新闻

大圆柱电池发展：
- 特斯拉计划将4680大圆柱电池产能扩展至1000GWh。
- 比克电池采用全极耳技术，实现5分钟充至50%、12分钟充至80%，提升快充性能。
- 大圆柱电池具备高安全性，可支持高镍三元正极、硅碳负极等先进体系。
锂价回落：
- 2022年12月至2023年1月，碳酸锂价格连跌，均价跌破47万元/吨。
- 预计2023年碳酸锂价格仍将下跌，但新能源汽车补贴退出和车企降价将促进销量增长。
企业海外扩张：
- 宁德时代计划在瑞士发行GDR，募资超335亿元。
- 宁德时代已在德国实现量产，并计划在匈牙利建设第二座工厂，加速欧洲布局。
- 其他企业如国轩高科、格林美等也积极拓展海外市场。

建议关注公司

公司	股价	2021归母净利润（亿元）	2022E归母净利润（亿元）	2023E归母净利润（亿元）	2021PE	2022EPE	2023EPE	评级
科达制造*	15.75	10.7	50.3	59.5	47	6	5	买入
融捷股份*	113.89	0.7	20.4	31.0	495	15	10	买入
盛新锂能*	41.85	8.5	62.4	69.8	59	6	5	买入
天齐锂业	93.16	19.6	179.9	201.9	76	8	7	无
美联新材*	19.20	0.6	3.7	5.5	113	27	18	买入
宁德时代*	456.20	159.3	302.0	449.0	86	37	25	买入
东威科技*	131.45	1.6	2.4	3.8	150	101	64	买入
光华科技*	21.64	0.6	2.0	4.0	116	43	21	买入