新技术系列报告：电车2.0快充时代：补能提效，从电池材料、零部件看投资机会_34页_1mb

新技术系列报告总结：电车2.0快充时代投资机会分析

核心内容

随着新能源汽车市场的发展，充电效率成为新的需求痛点。快充技术的提升不仅能够缓解用户对续航里程的焦虑，也是新能源汽车产业链的下一个风口。当前快充技术主要通过提升电池倍率性能和实现800V高压平台来实现。在电芯材料、电池厂以及充电设备等环节，均存在显著的投资机会。

主要观点

1. 快充技术发展趋势：

   • 快充指充电功率大于125kW，未来将向更高功率（如350kW）发展。
   • 实现快充的关键在于电池端的电芯倍率性能提升，以及充电端的电压平台升级至800V。
   • 高电压平台（如800V）相比大电流充电具有更高的效率，但对电芯一致性要求更高。

2. 快充技术对电池材料的影响：

   • 负极材料：硅负极因其更高的锂离子嵌入/脱出通道和较低的析锂风险，成为快充电池的重要方向。
   • 导电剂：碳纳米管（CNT）在硅负极中起关键作用，提升电极导电性。
   • 电解液：LiFSI电解液因其高导电性和环保性，更适用于快充。
   • 粘结剂：PAA（聚丙烯酸）在硅负极中具有更优的结合力和热稳定性，是未来水系粘结剂的代表。

3. 快充技术对零部件的影响：

   • 熔断器：800V平台下单车价值量提升，需采用更高耐压值的熔断器。
   • 薄膜电容：在电控系统中需提升耐压值和材料等级，且在DC-DC模块中使用量增加。
   • 继电器：需提升耐压值，800V平台下单车ASP提升30%-40%。
   • 合金软磁：800V平台下DC-DC升压模块增加，软磁合金用量提升，价值量显著增加。

关键信息

电池材料与快充相关投资机会

高压平台下的零部件投资机会

市场空间预测

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 测算具有主观性
• 疫情影响超预期

投资建议

• 材料端：重点推荐硅负极（贝特瑞）、碳纳米管（天奈科技）、PAA粘结剂（菌地乐）。
• 电池端：推荐宁德时代、欣旺达、亿纬锂能。
• 零部件端：推荐熔断器（中熔电气）、薄膜电容（法拉电子）、继电器（宏发股份）、合金软磁（铂科新材）。

结论

电车2.0快充时代，快充技术的发展将推动电池材料和零部件的升级换代。硅负极、碳纳米管、PAA粘结剂等材料将成为快充电池的重要组成部分，而800V高压平台将带动熔断器、薄膜电容、继电器、合金软磁等零部件需求增长。整体产业链将呈现高增长态势，但需关注销量、测算误差及疫情等风险因素。