20170625-浙商证券-国内经济高频数据跟踪（6月第四周）_汽车消费有恢复_出口稳健_原油价格短期或企稳_13页_2mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为2017年6月25日发布的国内经济高频数据跟踪分析，聚焦于汽车消费、出口、中上游价格及物价等关键经济指标，旨在评估当前经济运行态势及未来趋势。

主要观点与关键信息

1. 下游：汽车消费有恢复，出口维持稳健

汽车消费：6月第二周乘用车零售销量同比增长7%，环比第一周回升10%，显示车市有恢复迹象。厂家批发销量6月前两周分别增长10%和14%，体现市场回暖。
出口：6月23日当周中国出口集装箱运价指数环比增长0.68%，同比增速达30.6%，高于5月。上海出口集装箱运价指数同比增速50.2%，略低于5月。主要经济体复苏和“一带一路”政策对出口改善有长期影响。
电影消费：6月18日以来电影消费市场同比增速略有上升，显示文化消费有所回暖。

2. 中游：钢价维持缓慢下跌态势，水泥玻璃价格维持高位

发电耗煤量：6月23日日均耗煤量为63.54吨，高于5月均值。但同比增速有所下降，显示需求趋缓。
钢铁市场：螺纹钢价格6月23日当周环比下降0.5%，库存连续17周下滑，但需求在下半年有减弱趋势，钢价或维持缓慢下跌。
水泥、玻璃价格：水泥价格指数6月23日当周环比小幅下降，但同比增速略高于5月。玻璃价格持续小幅上升，预计下半年需求将边际减少。

3. 上游：油价短期或企稳，煤炭铁矿石仍有下行压力，蔬菜对CPI贡献或增加

原油价格：6月23日WTI原油价格跌至43.01美元/桶，同比增速为-12.5%，但主要经济体温和复苏及美国原油库存下行，预计油价短期企稳。
煤炭价格：动力煤价格近期小幅反弹，但港口和电厂库存仍处于高位，反弹空间有限。
铁矿石价格：铁矿石价格低位反弹，但库存持续上升，价格仍有下行压力。
基本金属：铜价维持区间震荡，同比增速高于5月，铅、锌价格小幅反弹。
物价影响：猪肉价格同比增速小幅回升，蔬菜价格由负转正，对CPI贡献增加；水果价格维持高位震荡。

图表目录

图1：上中下游主要产业链
图2：截止6月23日重点高频指标变化
图3：6月以来30大中城市销售增速降幅较5月稍有收窄
图4：6月以来土地溢价率维持高位
图5：6月前三周土地供应大幅下降
图6：6月第二周车市零售走强，环比回升10%，同比达7%
图7：6月前两周批发保持较高增速
图8：6月23日当周CCFI指数环比前周有所上升
图9：6月23日当周SCFI指数周环比下降，指数仍位于高位
图10：6月18日以来电影消费同比增速略有上升
图11：6月以来日均耗煤量高于5月均值水平
图12：6月以来发电耗煤量同比增速有所降低
图13：6月23日当周螺纹钢价格周环比小幅下降
图14：6月以来螺纹钢价格同比增速再次回落
图15：6月23日当周全国钢厂开工率环比上升
图16：6月钢贸商螺纹钢库存继续下滑，远低于2015年同期
图17：6月钢贸商冷轧库存压力较大，螺纹钢与去年同期持平
图18：钢铁社会总库存周环比继续下滑
图19：6月23日当周水泥价格周环比小幅上升
图20：各地区水泥价格维持高位
图21：6月以来水泥价格同比增速略高于5月
图22：玻璃价格周环比继续小幅上升
图23：6月23日当周PTA价格周环比小幅降低
图24：6月23日当周PTA开工率低于前周
图25：6月23日WTI跌至43.01美元/桶
图26：6月以来WTI原油价格同比增速较5月降幅扩大
图27：环渤海动力煤价周环比小幅上升
图28：6月17日当周煤炭港口库存周环比下降3.3%
图29：6月23日当周6大电厂煤炭库存周环比增加3.36%
图30：6月23日当周炼焦煤价格较上周下滑0.37%
图31：铁矿石价格将持续下滑
图32：港口铁矿石库存持续上升
图33：6月以来铁矿石价格和库存增速背离
图34：6月基本金属价格继续区间震荡
图35：6月以来铜价增速高于5月同比增速
图36：猪价同比增速较5月降幅放缓，蔬菜价格同比由负转正
图37：6月猪价、蔬菜价格小幅反弹，水果价格维持高位

投资评级说明

股票投资评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
- 买入：涨跌幅高于+20%
- 增持：涨跌幅在+10%至+20%之间
- 中性：涨跌幅在-10%至+10%之间
- 减持：涨跌幅低于-10%
行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。
- 看好：涨跌幅高于+10%
- 中性：涨跌幅在-10%至+10%之间
- 看淡：涨跌幅低于-10%