国内高频数据追踪：居民消费边际回暖，原油价格大幅回落-240506-兴业证券-20页_1mb

居民消费边际回暖，原油价格大幅回落——国内高频数据周度追踪

一、核心发现

1. 房地产持续承压：30大中城市商品房成交面积环比下行，一线城市销售面积高于2022年同期，但二三线城市表现疲软。二手房成交显著下滑，但总量仍处于高位。土地成交表现弱势，溢价率维持在季节性偏低水平。

2. 消费边际改善：电影票房、观影人次和上映场次大幅提升，反映节后消费强劲。全国跨区域流动量超3亿人次，同比增长16%。汽车零售销量同比下降13%，批发销量略增，消费复苏不均衡。

3. 工业生产向好：沿海8省发电耗煤量增长20.6%，高炉开工率回升至79.7%，显示制造业活动增强。

4. 大宗商品波动加剧：原油价格受中东冲突影响大幅下挫59.5%，工业金属普遍下跌，仅锌价因供应紧张逆势上扬。水泥价格微幅上行，但区域表现分化。

二、重要数据解读

1. 房地产：

• 一线市场份额稳定，整体市场信心转弱。
• 二线城市与三四线土地成交低于往年同期，调整压力需关注政策效果。

2. 消费：

• 春节后出行与观影消费强劲，可能推动服务行业回暖。
• 汽车终端零售仍显疲态，批发量小幅增长。

3. 工业生产：

高炉及涤纶长丝开工率回升，PTA产能利用率提高，显示产业链逐步向好。

4. 商品价格震荡：

• 黑色商品：铁矿石、螺纹钢价格下挫。
• 有色金属：铝、铜价回调，锌价因库存下行反涨。
• 能源：动力煤、焦炭上行，但原油受中东地缘政治扰动波动剧烈。

三、风险提示

• 房地产调控政策落地不及预期
• 货币与财政政策调整幅度超出预期
• 俄乌及中东局势对能源市场冲击
• 全球经济复苏放缓或地缘紧张使航运、大宗商品价格承压

注：数据来源截至2024年5月4日，部分未更新数据可能影响预判。