20160110-华泰证券-智能物流行业深度报告：物流连接大数据：看好系统集成和物流服务市场机会_43页_3mb

智能物流行业深度报告总结

核心内容概览

本报告主要围绕智能物流行业的发展趋势、市场前景、技术装备、系统集成、物流运营服务及竞争格局等方面展开分析，重点指出智慧物流是现代物流的发展方向，预计到2020年，智能物流行业市场规模将接近1400亿元，年均增速超过20%。

主要观点

• 智慧物流是发展方向：智慧物流通过物联网、大数据、云计算等技术，实现物流系统的智能化、网络化、自动化、可视化和系统化，是提升效率、降低成本的重要手段。
• 行业需求爆发：智能物流需求主要来源于工厂物流、流通环节（如食品饮料、商业连锁、电子商务）以及快递行业。预计到2020年，行业总需求将超过1386亿元。
• 系统集成为核心：系统集成是智能物流系统解决方案创新的关键，京东“亚洲一号”是典型的系统集成案例，体现了项目经验积累的重要性。
• 硬件与软件协同发展：国内品牌在硬件方面已能满足需求，价格和服务具备优势；软件方面则需依赖人才，是系统集成的灵魂。
• 物流运营服务兴起：基于大数据的物流运营服务，如仓储运营和物流金融，成为新的利润增长点。
• 竞争加剧与整合：未来三年，行业将进入整合期，新进入者增多，竞争加剧，优势企业将主导市场。

关键信息

市场规模预测

• 2020年市场规模：预计接近1400亿元，年均增速超过20%。
• 细分领域需求：
  • 工厂物流：650亿元
  • 电商：400亿元
  • 快递：336亿元
• 行业增长趋势：2001-2013年，自动化物流系统市场规模从不足20亿元增长至360亿元，复合增速约30%。

技术装备与解决方案

• 智能物流技术装备：包括RFID、传感器、GPS、云计算等，是智慧物流的骨架。
• 硬件优势：国内品牌在价格和服务上具备优势，可满足基本需求。
• 软件关键：物流软件工程师是关键，人才储备直接影响系统集成效率。
• 系统集成：依赖项目经验，京东“亚洲一号”是典型代表。

物流运营服务

• 仓储运营服务：通过自动化仓储系统提升存储效率，降低客户资金压力。
• 物流金融服务：金融机构与物流企业合作，提供融资、结算、保险等服务，核心是物流融资。

行业竞争与整合

• 竞争加剧：新进入者增多，系统集成商和设备制造商相互渗透，价格走低。
• 整合机会：行业将进入整合期，市场份额向优势企业集中。
• 企业核心竞争力：包括系统规划设计、软件开发、电控系统设计、设备选型、现场实施和售后运维服务。

上市公司标的

• 诺力股份：轻小型搬运车辆龙头，转型物流自动化系统集成商。
• 音飞储存：货架龙头，从自动化物流系统集成到物流服务创新。
• 山东威达：电动工具配件龙头，通过并购布局工厂和物流自动化。
• 东杰智能：产品线布局完善，大力开拓新市场。

风险提示

• 宏观经济持续低迷：可能对行业投资产生负面影响。

结论

智能物流行业前景广阔，未来将向系统集成和物流运营服务发展。具备项目经验、技术实力和人才储备的企业将受益于行业增长。建议关注诺力股份、音飞储存、山东威达和东杰智能等标的。