20230920-中国银河-2023年1-8月建材行业数据跟踪_竣工保持高增速_金九银十需求有上行预期_5页_783kb

建材行业数据点评：竣工高增速与建材需求跟踪

市场概况

• 宏观背景：基建投资同比增速放缓，房地产投资表现疲软，但房屋竣工面积保持快速增长，建筑业复苏路径分化。
• 建材需求：基建投资保持较高增速但边际趋缓，地产方面房屋新开工弱势持续但竣工修复推动后周期建材（如平板玻璃）景气度改善。

行业动态与风险提示

1. 基建投资情况

• 动态：增发专项债推动资金落地，建议关注相关区域。
• 影响：后续水泥利基产品需求或温和改善。

2. 房地产数据跟踪

• 地产投资持续疲软。
• 新开工不及预期。
• 竣工维持高增速，中长期利好浮法玻璃等后周期产品。

3. 产品表现追踪

水泥板块

• 产量：水泥产需均处低位区间，部分省份主动延长错峰。
• 价格：创6年新低。
• 趋势：局部供给压缩预期明确，但需求端仍未改善，短期价格弱势难改；长期则需关注需求形态及库存水平变化。

平板玻璃板块

• 产量缓增，库存优化并表向好。
• 价格：持续回暖，超额反映政策预期修复。

投资建议

推荐关注标的

• 消费建材：东方雨虹（002271）、伟星新材（002372）、北新建材（000786）
• 玻璃：旗滨集团（601636）、凯盛新能（600876）
• 水泥：华新水泥（600801）、上峰水泥（000672）

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 房地产销售端与回款改善不及预期
• 政策落地力度低于市场预期