20211230-西南期货-早间评论_12页_486kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2021年12月30日的早间评论，涵盖宏观经济、股指、以及多个商品期货品种的市场分析与交易策略建议。内容主要围绕资金面、市场走势、供需变化、政策影响等方面展开，对各品种的短期与中长期趋势进行评估，并提出相应的投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 资金面：央行开展2000亿元7天期逆回购操作，资金面整体偏宽，但不同期限利率涨跌不一。
• 政策信息：国办发布加强信用信息共享的方案，旨在提升中小微企业融资便利性。
• 国债策略：国内货币政策稳健，短期进一步宽松可能性有限，中长期利率或回升，收益率曲线可能回归平坦。

股指

• 市场表现：沪深股指全天下滑，上证指数跌破3600点，创业板指跌幅较大。
• 板块表现：电力、金融、家电板块低迷，航空、盐湖提锂等板块走强。
• 策略建议：IF和IH合约短线观望，IC多头滚动换月策略可继续持有，但节前可适度减仓。

螺纹钢 & 铁矿石

• 市场表现：螺纹钢、铁矿石期货延续回调。
• 供需分析：钢厂复产预期支撑价格，但实际复产力度有限，政策抑制需求。
• 策略建议：螺纹钢多单止盈后观望，铁矿石已建空单持有。

焦炭 & 焦煤

• 市场表现：焦炭、焦煤期货价格震荡整理。
• 供需分析：钢厂复产预期未变，但煤炭供应增加压制价格。
• 策略建议：建议投资者谨慎参与。

原油

• 市场表现：布油、美油及上海原油震荡上行。
• 供需分析：奥密克戎变体对需求影响减弱，OPEC+增产计划支撑市场。
• 策略建议：建议观望。

PTA

• 市场表现：PTA震荡上行。
• 供需分析：部分装置重启，行业开工率提升，但1月份存在检修预期，累库压力不大。
• 策略建议：建议多单持有。

短纤

• 市场表现：短纤价格震荡上行。
• 供需分析：供应端受疫情影响略有下降，纱厂补货需求回升，但终端织造开机率下滑。
• 策略建议：建议空单止盈。

乙二醇

• 市场表现：MEG低位震荡。
• 供需分析：成本支撑走强，但基本面偏弱，库存压力不大。
• 策略建议：建议观望。

PVC

• 市场表现：PVC涨逾1%，夜盘小幅回落。
• 供需分析：开工率小幅走低，下游补货为主，库存去库后或进入累库周期。
• 策略建议：建议区间操作。

天然橡胶

• 市场表现：天胶价格小幅上涨。
• 供需分析：进口偏低，港口库存去化，春节前补库预期不强。
• 策略建议：建议暂时观望。

PP & LL

• 市场表现：PP、LL价格上行。
• 供需分析：需求端仍处淡季，库存小幅上升。
• 策略建议：建议短期区间操作，后市逢高沽空。

铜

• 市场表现：铜价震荡，贴水与升水并存。
• 供需分析：铜精矿供应紧平衡，冶炼厂逐步恢复，但需求疲软。
• 策略建议：建议维持观望。

铝

• 市场表现：铝价小幅上涨。
• 供需分析：产量同比负增长，消费疲软，但库存下降。
• 策略建议：建议逢低短多。

锌

• 市场表现：锌价震荡，贴水为主。
• 供需分析：冶炼厂减产，欧洲能源价格高企，但消费疲软。
• 策略建议：建议逢低短多。

铅

• 市场表现：铅价企稳。
• 供需分析：原生与再生铅产量修复预期，但消费偏弱。
• 策略建议：建议逢高沽空。

豆粕

• 市场表现：豆粕价格震荡。
• 供需分析：油厂压榨量回落，下游亏损扩大，进口量同比减少。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 市场表现：豆油、棕榈油库存下降，菜油库存上升。
• 供需分析：国内油脂市场震荡，期货盘面贴水。
• 策略建议：建议空单考虑持有，推进止盈。

棉花 & 棉纱

• 市场表现：棉花及棉纱价格小幅上涨。
• 供需分析：全球疫情对消费影响，国内成本上升，进口减少。
• 策略建议：建议多单持有。

白糖

• 市场表现：白糖价格震荡。
• 供需分析：印度、泰国产量增加，巴西单产恢复，全球存在供需缺口。
• 策略建议：建议多单持有。

苹果

• 市场表现：苹果价格小幅回落。
• 供需分析：库存下降，春节前备货需求关注，但价格压力较大。
• 策略建议：建议区间操作。

生猪

• 市场表现：生猪期货震荡上涨。
• 供需分析：现货价格企稳，但需求增长有限，疫情对消费形成压制。
• 策略建议：建议分批逢高沽空，注意止损。

鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋价格偏弱调整，期货震荡上行。
• 供需分析：供应减少，但需求疲软，饲料成本支撑价格。
• 策略建议：建议区间操作，注意资金管理。

玉米

• 市场表现：玉米期货夜盘拉涨。
• 供需分析：基层售粮积极性提升，但港口上量有限，节前建库规模不大。
• 策略建议：建议空单继续持有，注意止损。

策略总结

免责声明

• 本文档由西南期货研究所发布，仅供客户参考。
• 文中信息来源于公开资料或实地调研，不保证其准确性与完整性。
• 投资者应自行判断，本文档不构成投资建议，操作风险自负。
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。