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总第2636期总结

核心内容

本报告主要分析了2016年7月26日港股市场走势、金沙中国有限公司等澳门博彩企业第二季度业绩表现，以及黄金行业在中国市场的现状与投资标的分析。同时，还涵盖了美国、欧洲及日本的市场动态和宏观经济数据。

大市分析

• 港股走势：7月26日，恒生指数（恒指）升穿前高点22118，上探至22300水平，再创年内新高，收报22130点，上升136点或0.62%。国指收报9062点，上升27点或0.3%。
• 成交量与市场情绪：港股主板成交量增加至715亿港元，是本月15日以来最高。沽空金额为87.1亿港元，沽空比例12.18%。升跌股数比为819:649，日内涨幅超过10%的股票有16只，跌幅超过10%的股票有7只。
• 市场预期：市场对政策维稳的憧憬预期推动了股市的上涨。若要进一步打开上涨空间，需关注美联储的加息决策及内地7月份宏观经济数据。

公司评论

金沙中国有限公司（1928，未评级）

• 财务表现：2016年第二季度收益净额为14.8亿美元，同比下跌16.4%，环比减少9.2%。
• 经调整EBITDA：4.9亿美元，同比下跌13.6%，环比减少5.8%。
• EBITDA率：33.0%，同比上升1.1个百分点，环比提升1.2个百分点。
• 净利润：2.37亿美元，同比下跌39.0%，环比减少24.2%。
• 业务表现：
  • 贵宾赌枢单转码数：同比减少27.3%，环比减少17.4%。
  • 净赢率：同比下降0.71%，环比下降0.59%。
  • 中场业务：总中场投注额同比减少3.3%，环比减少5.3%；中场收益同比减少7.6%，环比下跌3.4%。
  • 角子机业务：总投注额同比减少0.7%，环比减少4.2%；角子机总赢额同比减少4.0%，环比减少1.3%。
• 酒店业务：总体入住率维持稳定，但日均房租有单位数下跌。

行业评论

黄金行业专题分析

• 行业背景：中国黄金产量位居世界第一，但储量有限，因此需要通过海外并购来维持产量。
• 供需关系：中国黄金需求在2013年以前不断上升，目前基本持平。国内供需变动对黄金价格的影响是通过国际供需变动传导。
• 市场结构：黄金矿企分为黄金开采销售和黄金开采+冶炼加工两种模式，前者收入对金价敏感，后者具有一定的对冲效果。
• 公司分析：
  • 招金矿业（1818）：矿产金业务占比最高，矿产金单位成本最低，因此对黄金价格较为敏感，能较好受益于金价上涨，值得关注。
  • 其他公司：紫金矿业、山东黄金、中金黄金等也进行了相关指标分析，其中招金矿业表现突出。

环球市场概况

• 美国市场：部分道指权重股公布业绩，联合技术（UTX）和卡特彼勒（CAT）上涨，麦当劳（MCD）下跌。道指收报18,474点，下跌19点。纳指收报5,110点，上升0.2%。
• 科技设备股表现：美光（MU）和Microchip科技（MCHP）表现强劲。
• 中概股表现：跟随中国股市上涨，如新濠博亚娱乐（MPEL）、搜房（SFUN）等。
• 欧洲市场：欧洲企业业绩期高峰，AMS上涨12%，LVMH下跌0.5%。欧洲股市先跌后回稳，Euro Stoxx 50指数收报2,979点，上升0.2%。
• 日本市场：日本财务大臣未决定具体财政刺激规模，日圆汇价走强，9月日圆期货收报0.0095780，上升1.15%。
• 宏观经济数据：美国能源部将公布原油库存，预计油价继续下跌；LME基本金属价格下跌，镍和锌价格也跌至一周低位。
• 外汇与商品市场：美元指数收报97.156，下跌0.13%；9月欧元期货下跌0.03%，9月日圆期货上涨1.15%；COMEX 8月期金收报1320.8美元，上升0.10%；NYMEX 9月期油收报42.92美元，下跌0.49%。

关键信息汇总

• 市场走势：港股整体稳中向好，成交量增加，市场情绪积极。
• 公司业绩：澳门博彩股整体表现疲软，但部分公司如银河娱乐（00027）和金沙中国（01928）出现强劲反弹。
• 行业分析：黄金行业供需关系复杂，招金矿业表现突出，值得关注。
• 环球市场：美国股市部分上涨，欧洲市场波动，日本市场日圆走强，商品市场整体疲软。

总结

整体来看，港股市场在稳中向好的趋势下表现强劲，成交量增加，市场情绪积极。澳门博彩行业第二季度业绩整体疲软，但部分公司出现反弹，显示市场信心有所恢复。黄金行业分析显示，中国黄金产量高但储量有限，招金矿业因较高的矿产金占比和较低的单位成本，被认为在黄金价格上涨时更具优势。全球市场方面，美国和欧洲市场表现各异，日本市场日圆走强，商品市场整体下跌。投资者需关注宏观经济数据和政策动向，以把握市场走势。