20230829-国联证券-中天科技-600522.SH-Q2业绩增长亮眼_能源与通信建设需求旺盛_3页_296kb

中天科技(600522)发布2023年半年度报告，Q2业绩增长亮眼，主要受益于能源和通信业务的强劲需求。报告期内，公司上半年营业收入2014亿元，同比增长5.1%；归母净利润195.4亿元，同比增长71.5%；扣非净利润146.4亿元，同比下降18.4%。单季度数据显著：Q2营业收入1187亿元，同比增长103.8%；归母净利润118.6亿元，同比增长467.3%；扣非净利润92.9亿元，同比增长237%。

能源网络业务是关键增长点。公司在手订单达236亿元，涵盖海洋系列、电网建设、新能源等领域。中标多个重大项目，包括海缆和储能项目，支撑了业绩提升。同时，切入绿氢产业，扩展能源产业链。

通信网络方面，光模块业务表现强劲，公司中标中国电信集采项目，并推动高速光模块研发，AI发展带动需求增加，有利于通信设备增长。

基于业绩，公司预测2023-2025年营业收入和净利润将实现高速复合增长率，维持“买入”评级，目标价28元，参照可比公司估值给予2024年17倍市盈率。

风险包括海风装机不及预期、新产品研发延迟等，可能影响业绩稳定。