20230625-天风证券-可转债市场周报_关注脉冲式上涨_短期择券围绕性价比_10页_1mb

可转债市场周报总结

话题一：脉冲式上涨多现，关注交易机会

脉冲式上涨指转债日内短时间快速涨幅超过4%，且正股无明显变动的行情。2023年6月，频繁发生，集中在基础化工、电子等热点行业及小盘债券中。多数涉及高关注度或机构重仓标的。建议避免追高，但对已持仓或良好兑现机会可考虑操作。

话题二：节前市场避险情绪高涨，权益转债双双大跌

近期市场下行，转债指数跌幅明显。主导因素包括北向资金外撤、人民币贬值和宏观不确定性。转债估值仍处高位，短期不宜提高风险偏好。建议优先择券，依据正股和转债性价比进行防御性投资。

其他观察

• 一周市场走势：A股和转债同步下跌，行业分化明显，涨幅以国防军工为主，跌幅以传媒和消费者服务为主。
• 转债减持与发行：本周多家公司发布减持公告；一级市场发行节奏平稳，部分项目通过或审核。
• 风险提示：包括经济复苏放缓、汇率波动、地缘政治不确定性及高估值风险。