20240623-天风证券-建筑装饰行业周报_水利投资提速明显_看好低空经济释放弹性_9页_972kb

建筑装饰行业研究周报总结

行业动态分析

1. 政策与投资情况

• 水利投资：2024年1-5月水利投资同比+185%，5月单月增速高达243%。水利部计划推进灾后重建和基础设施建设，尤其在梅雨季节来临后，防洪排涝需求将推动实物工作量提升。
• 专项债加速：6月以来，30个省市区新增专项债计划规模合计约5200亿元，专项债发行提速，显示财政资金对基建的持续支持。
• 低空经济政策：全国多地如合肥、四川、广东、南京、浙江等发布低空经济扶持政策，涵盖技术研发、商业化航线、基础设施建设等领域。技术标准《电动垂直起降航空器起降场技术要求》发布，低空空域逐步放开将推动商业模式优化及产业链投资。

2. 地产政策

• 央行与多地政府推动保障性住房融资协调机制，如惠州10个项目列入“白名单”，政策或继续加码，支持地产平稳发展。

市场表现

• 指数与板块：中信建筑指数本周上涨9.1%，基建和建筑设计板块表现突出，涨幅分别达175%和498%。
• 个股：华蓝集团、延华智能、苏交科等涨幅显著（最高达3940%），央企国企如中国中铁、中国建筑等表现稳定。

投资建议

• 三条主线：
  1. 顺周期板块：推荐华阳国际、深圳瑞捷（城中村改造受益）。
  2. 高股息央国企：重点推荐中国中铁、中国建筑、中国铁建等，看好其市占率提升和业绩稳定性。
  3. 专业工程龙头：推荐鸿路钢构、上海港湾、华铁应急、圣晖集成等。

风险提示

• 基建/地产投资超预期下行、国企改革不及预期、城中村改造滞后等风险需警惕。