20240520-华创证券-建筑装饰行业周报_低空经济朝阳行业_广阔空间_设计规划有望先行_17页_852kb

建筑装饰行业周报（20240513-20240519）总结

一、市场回顾与政策影响

1. 市场表现
   本周建筑行业整体上涨300%，在市场中表现突出，受到政策利好提振。

   • 央行取消首套房贷款利率政策下限，下调公积金贷款利率，首套房最低首付比例降至15%，二套房降至25%。
   • 设立3000亿元保障性住房再贷款，用于配售型或配租型保障房建设。
   • 国家统计局指出，工业设备更新和消费品以旧换新政策将进一步释放市场空间。

2. 宏观经济
   多个城市发布房地产新政，包括放宽购房入户政策、鼓励“以旧换新”等，部分城市调整房贷利率。

二、低空经济：核心推荐行业

1. 政策支持

   • 低空经济首次被写入2024年政府工作报告，列为战略性新兴产业。
   • 产业链包括低空保障、低空制造、低空飞行和低空综合服务四大领域，其中低空基础设施是关键，主要分为物理和信息两类。

2. 市场规模

   • 国新办测算：2023年低空经济规模超5000亿，2030年有望达2万亿。
   • 中国民航局数据：2025年市场规模预计15万亿，2035年或突破35万亿。

3. 细分领域

   • 通用机场A1级投资额约4亿元，无人机起降平台投资约30-50万元。
   • 设计规划企业有望率先受益，重点区域（江苏、广东、安徽等）相关企业具备优势。

推荐公司：
苏交科、华设集团、地铁设计、深城交、中衡设计、设计总院等。

三、投资建议

1. 重点推荐：

   • 鸿路钢构、中国中铁、中国交建、中国建筑（钢结构、基建领域）。
   • 低空经济相关设计公司：地铁设计、华设集团、苏交科、设计总院等。

2. 细分分析：

   • 苏文电能：电力EPCO全产业链服务商，高速成长。
   • 四川路桥：控股股东整合，新能源业务推进。
   • 基础设施建设：专项债与城投债数据波动较大，基建投资或面临压力。

四、风险提示

• 基建投资增速不及预期。
• 低空经济政策推进缓慢。
• 房地产市场调整可能影响相关产业链。

五、行业动态

• 订单信息：江河集团中标289亿元幕墙项目，中工国际、中国铁建等多家公司中标大额工程。
• 公司动态：部分公司出现股东增减持，市场资金面波动较大。

总结：本报告强调低空经济作为国家战略性新兴产业的发展前景，建议关注基础设施规划与设计相关企业，同时建筑行业受政策支持表现良好，重点推荐的基建及低空经济标的具有一定投资机会。