20240901-宝城期货-钢材周报_基本面表现各异_品种走势强弱分化_12页_2mb

钢材周报分析总结

市场回顾

受旺季预期影响，市场情绪回暖，钢材现货价格延续低位回升趋势。本周全国主要城市螺纹钢均价报收3337元/吨，周环比上涨89元；热轧板卷全国均价报收3247元/吨，周度涨跌幅60元/吨，板材走势弱于建材。

期货市场震荡走高，螺纹钢、热卷主力合约均有上涨，但品种强弱分化明显。周度数据显示，螺纹钢主力合约上涨216%，热轧卷板主力合约上涨258%，期现基差走势持续分化。

品种基本面分析

螺纹钢

供应端：建筑钢厂开始复产，周产量环比增166万吨至16226万吨，供应小幅回升。复产叠加钢价上行，钢厂利润好转，但尚未形成实质性供应压力。

需求端：周度表需环比增1903万吨，增幅扩大，高频成交表现平稳，旺季需求边际改善迹象明显。但地产低迷及基建资金不到位，限制需求改善空间。

库存：螺纹钢库存总量59572万吨，周度降幅环比扩大，处于相对低位。

盈利：钢厂盈利状况改善，华东螺纹钢吨钢利润周环比增71元，但仍有60%钢厂亏损，盈利格局分化。

热轧卷板

供应端：周产量环比降522万吨，供应收缩明显。但钢厂复产预期上升，库存压力未缓解，对价格形成制约。

需求端：周度表需环比降1314万吨，下游冷轧产量虽有回升，但终端需求改善力度不足。

库存：热卷库存总量44181万吨，供库压力持续。虽然社库有所下降，但厂库处于高位。

盈利：热卷吨钢利润周环比增38元，但需求走弱隐忧未退，价格承压运行。

核心结论

• 螺纹钢：供需两端均有变化，价格企稳震荡为主，关键点在于旺季需求兑现程度。宏观预期利好与现实需求疲软博弈，预计维持震荡区间运行。
• 热卷：供需格局整体偏弱，需求不及预期，库存压力未缓解，短期价格承压。政策预期提供支撑，但基本面难以支撑大幅上涨。

总体来看，市场情绪好转叠加政策预期，但基本面仍显分化，建议操作上保持谨慎，关注旺季需求验证情况。