20210312-国都期货-黑色金属晨报_供需双增_现货价格底部有支撑_7页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2021年3月12日铁矿石与螺纹钢的现货市场情况、操作建议、行情回顾及隔夜要闻，旨在为投资者提供市场趋势与投资策略的参考。

主要观点

铁矿石市场分析

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1,110.00元/湿吨，与主力合约基差为151.52元/吨，较前日下降26元/吨。
• 普氏指数：普氏62%铁矿石指数报171.05美元/吨，较前一交易日上涨1.10美元/吨，涨幅0.67%。
• 库存情况：最近一周铁矿石港口库存12,789.20万吨，环比增加144.47万吨；日均疏港量271.52万吨，环比减少23.45万吨。
• 价差变化：62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小。
• 运费指数：波罗的海干散货指数(BDI)和好望角型运费指数(BCI)上行。
• 操作建议：受环保限产和碳减排目标影响，钢厂采购需求被打乱，铁矿石需求预期减弱，预计后期价格上行空间受限，不建议做多。

螺纹钢市场分析

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4630.00元/吨，与活跃合约基差为-36元/吨，较前一日下降7元/吨。
• 废钢价格：唐山6-8mm废钢报价3345元/吨，较前一日无变化。
• 库存变化：螺纹钢社会库存1304.22万吨，环比增加82.26万吨；钢厂库存521.83万吨，环比增加6.99万吨。
• 产量数据：2月下旬重点钢企粗钢日均产量231.95万吨，旬环比增加3.71万吨，同比增加51.21万吨。
• 开工率：唐山高炉开工率为62.32%，较节前高点下降6.52个百分点。
• 供需情况：虽然区域限产，但全国供应仍偏宽松，终端需求逐步释放，现货价格底部有支撑。
• 操作建议：随着需求端持续恢复，钢价或仍将震荡上升，预计年内供应将持续受限，钢价不会有大幅降价空间。

关键信息

• 铁矿石：近期价格波动较大，基差变化明显，库存增加，运费指数上行。
• 螺纹钢：现货价格稳步上升，库存累积，需求恢复，开工率下降。
• 政策影响：环保限产政策对钢厂采购造成影响，碳达峰、碳中和目标限制钢铁行业供应。
• 数据来源：所有数据均来自wind及国都期货研究所。
• 分析师：王琼玮，国都期货研究所工业品分析师，EDHEC金融学硕士。

行情回顾

• 铁矿石：主力合约12105报收1,093.50元/吨，涨跌幅5.55%；夜盘报收1,092.50元/吨，涨跌幅2.87%。
• 螺纹钢：主力合约RB2105报收4,687.00元/吨，涨跌幅1.96%；夜盘报收4,801.00元/吨，涨跌幅4.51%。

隔夜要闻

1. 美国刺激法案：预计将进一步扩大2021年赤字，并促进未来三年GDP增长。
2. 欧洲央行：维持主要利率不变，继续执行紧急抗疫购债计划，加快购买速度。
3. 库存拐点：五大品种库存总量环比减少，建材和板材库存降幅明显。
4. 中国汽车销量：2月销量大幅增长，新能源汽车增长尤为显著。

图表说明

文档附有多个图表，包括铁矿石与螺纹钢的基差、价差、库存变化、开工率及比价走势等，用于辅助分析市场趋势与供需关系。

分析师简介

王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师，具备丰富的衍生品研究和投资经验。

国都期货研究所简介

国都期货研究所拥有高水平的研究团队，以基本面研究为基础，结合宏观趋势与产业研究，致力于为客户提供全方位的专业投研服务。

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