20210208-国都期货-钢材期货周报_供需走弱_现货价格运行平稳_12页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档是一份关于铁矿石和螺纹钢期货市场分析的报告，发布于2021年2月8日，由国都期货研究所工业品分析师王琼玮撰写。报告分析了春节期间前后铁矿石和螺纹钢的市场走势，结合供需变化、库存情况、宏观经济背景及资金影响，对后市进行了展望。

主要观点

铁矿石市场

• 行情回顾：上周临近春节，终端需求萎缩，铁矿石价格走势跟随成材，现货市场内粉价格坚挺，进口矿价格大幅调整。
• 价格表现：铁矿石主力合约收于1,004.50元/吨，周涨幅1.46%，持仓量增加1万手。
• 基本面分析：
  • 发货量和到港量环比上升，港口库存增加，显示供应持续宽松。
  • 钢厂进口矿库存天数增至32天，补库空间有限，部分吨钢毛利亏损。
  • 随着全球经济修复和通胀预期升温，铁矿价格存在上涨预期，但基本面较弱，走势预计偏震荡，弱于成材。
• 资金影响：春节期间面临提保要求，资金可能扰动盘面，建议谨慎操作。

螺纹钢市场

• 行情回顾：螺纹钢期货主力合约收于4,285.00元/吨，周涨幅0.42%，持仓量减少2万手。
• 现货市场：
  • 建材市场成交萎缩，价格横盘整理。
  • 北京、上海、广州HRB400材质20mm螺纹钢现货均价分别为4140元/吨、4300元/吨、4630元/吨。
• 基本面分析：
  • 高炉和电炉开工率下降，重点钢企粗钢日均产量环比下降1.87%，供应走弱。
  • 钢厂和社库均增加，显示市场库存压力上升。
  • 随着全球经济修复，钢材需求预期升温，但春节前市场需求萎缩，钢价或震荡为主。
• 资金影响：春节期间提保要求可能对盘面造成扰动，建议谨慎操作。

关键信息汇总

铁矿石数据

• 普式62%铁矿石指数：155.90美元/吨，周跌幅1.36%。
• 主要粉矿价格：
  • 罗伊山粉：1,050元/湿吨（环比-6元/湿吨）
  • 金布巴粉：1,057元/湿吨（环比-8元/湿吨）
  • PB粉：1,070元/湿吨（环比-20元/湿吨）
  • 巴西粗粉：1,000元/湿吨（环比-6元/湿吨）
• 发货与到港：上周澳洲巴西发货量2260.1万吨，环比增加497.2万吨；到港量1303.5万吨，环比增加168.3万吨。
• 港口库存：12,519.40万吨，环比增加18.69万吨。
• 钢厂疏港量：328.01万吨/日，环比增加23.94万吨。
• 钢厂进口矿库存天数：增至32天，补库空间有限。

螺纹钢数据

• 全国高炉开工率：65.61%，环比上升0.83个百分点。
• 全国钢厂高炉产能利用率：83.27%，环比上升0.84个百分点。
• 电炉产能利用率：43.64%，环比下降14.16个百分点。
• 周产量：五大品类钢材周产量环比减少19.36万吨。
• 库存情况：
  • 钢厂库存：674.52万吨，环比增加45.49万吨。
  • 社会库存：1361.56万吨，环比增加205.33万吨。
• 螺纹钢库存：
  • 钢厂库存：337.90万吨，环比增加32.17万吨。
  • 社会库存：731.62万吨，环比增加145.64万吨。

后市展望

• 铁矿石：供应逐渐宽松，钢厂补库空间有限，基本面走弱，预计走势偏震荡，弱于成材。
• 螺纹钢：供应走弱，需求萎缩，市场震荡为主。
• 宏观因素：全球经济修复带动需求预期升温，通胀预期走强，大宗商品价格反弹，盘面情绪乐观。
• 资金影响：春节期间提保要求可能扰动市场，建议投资者谨慎操作。

套利分析

• 螺纹钢主力合约基差：较窄。
• 铁矿石主力合约基差：维持在高位震荡。
• 品种间套利机会：当前不明显。

附注信息

• 分析师简介：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，致力于提供专业投研服务，以基本面分析为基础，结合宏观和产业研究。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立评估投资决策，国都期货不对因此产生的损失承担责任。
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