20220221-山西证券-食品饮料行业周报_五粮液新班子就位_建议关注反弹机会_11页_1mb

报告摘要

食品饮料行业周报总结（20220214-20220220）

核心内容

本报告为山西证券股份有限公司发布的食品饮料行业周报，分析了2022年2月14日至20日的行业走势、市场动态、重点数据及投资建议。整体来看，食品饮料行业表现优于沪深300指数，其中白酒板块涨幅显著，成为市场亮点。

主要观点

行业整体表现
- 食品饮料行业上周上涨1.92%，跑赢沪深300指数0.71个百分点，在28个申万一级子行业中排名第6。
- 白酒板块涨幅最大，达6.00%，啤酒、其他酒类、黄酒、软饮料紧随其后，分别上涨5.86%、5.18%、3.24%、3.03%。
- 肉制品板块下跌1.15%，成为唯一负增长子板块。
个股表现
- 得利斯、皇氏集团、迎驾贡酒、来伊份、东鹏饮料等个股涨幅显著，其中得利斯涨幅最高，达31.83%。
- 部分个股表现不佳，如交大昂立、惠发食品、味知香等出现较大跌幅。
行业估值
- 截至本周末，食品饮料板块动态市盈率为42.07，处于一级行业中上游位置。
- 调味发酵品、其他酒类、白酒分别为估值前三的子板块，分别为62.17、62.01、48.98。
行业要闻及重要公告
- 茅台集团召开市场工作会，提出“五合营销法”，强调高品质生活和营销生态建设。
- 五粮液完成新一届领导班子搭建，曾从钦任董事长，邹涛任总经理，蒋文格任股份公司总经理，新老班子实现“无缝”交接。
- 郎酒更名综合渠道事业部为电商KA事业部，加强电商与商超渠道管理。
- 白云边2021年销售额突破60亿元，同比增长显著。
- 汾酒新建成品酒物流中心，推动仓储智能化发展。
- 仁怀市计划3年内整治600家以上“小散弱”酒企。
- 泸州老窖实施股权激励计划，锁定437名激励对象。
- 迎驾贡酒入选富时罗素指数，成为唯一入选的酒类企业。
投资建议
- 建议关注一线白酒如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及具有高弹性的二线、三线白酒如舍得酒业、山西汾酒、今世缘等。
- 虽然去年大众品提价缓解了成本压力，但受全球大宗商品价格上涨影响，成本端压力依然存在，叠加市场需求乏力和部分板块高库存，整体板块投资机会仍需等待。

关键信息

市场表现
- 沪深300指数上涨1.21%，食品饮料行业跑赢市场，涨幅1.92%。
- 白酒板块表现强劲，成为行业领涨力量。
价格跟踪
- 散瓶茅台约2750元，整箱茅台约3200元。
- 五粮液批价970-980元，国窖1573批价920-930元。
- 五粮液、泸州老窖、洋河零售价格稳步上升。
原材料价格
- 猪肉均价21.46元/千克，同比下降54.21%。
- 生猪均价12.48元/千克，同比下降59.01%。
- 仔猪均价25.43元/千克，同比下降75.51%。
- 生鲜乳均价4.27元/公斤，同比下降0.5%。
重要事件
- 金种子酒控股股东金种子集团49%股权拟转让给华润战略投资有限公司，引入重要战略股东。
- 今世缘拟投资90.76亿元建设智能化酿酒陈贮中心，提升产能与储存能力。