20230306-东海证券-电子行业周报_举国政策攻克难关_关注后续政策落地_13页_1mb

行业周报总结

核心内容

本周电子行业整体表现弱于大盘，申万电子指数上涨0.78%，而沪深300指数上涨1.71%。电子行业在申万一级行业中排名16位，PE(TTM)为31.92倍。各子板块表现不一，其中电子化学品板块涨幅最大，达到2.87%，而其他电子板块跌幅较大。

主要观点

1. 政策支持：国务院副总理刘鹤强调集成电路产业发展应发挥新型举国体制优势，政府和市场力量需协同作用，建议关注半导体设备、材料、零部件等板块。
2. 行业动态：长江存储注册资本大幅增加至1052.7亿元，大基金二期认缴出资近128.87亿元，持股比例达12.24%。此增资有助于推动产能建设，后续招标有望恢复，相关支撑产业将受益。
3. 技术发展：中国电科46所成功制备出首颗6英寸氧化镓单晶，标志着第四代半导体材料研发取得重要进展。

关键信息

投资建议

• 半导体材料：国产替代仍处于初期，关注沪硅产业、鼎龙股份、路维光电、安集科技、清溢光电。
• 功率半导体：受益于新能源行业发展，关注斯达半导、时代电气、士兰微。
• 面板行业：TV面板价格有望在2023年Q1开始上行，关注TCL科技、京东方A。
• IC设计：估值处于历史低位，建议关注卓胜微、圣邦股份、韦尔股份。
• 车规级MCU：受益于汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新、四维图新、国芯科技。

行业数据

• 2022年全球服务器出货量预计为1,443万台，年成长率收敛至1.31%。
• 2022年中国集成电路产量为3241.9亿块，同比下降9.8%。
• 2022年中国集成电路进口总额为27663亿元，出口总额为10254亿元，贸易逆差为17409亿元。
• 2022年中国集成电路进口金额中，处理器及控制器占比49.2%，存储器占比24.3%。

行业动态

• 盛美上海：获得欧洲一家全球性半导体制造商的单片SAPS兆声波清洗设备采购订单，预计第四季度交付。
• 英特尔：成立“英特尔中国开源技术委员会”，推动与中国的开放生态融合。
• 路维光电：已实现250nm制程节点半导体掩膜版量产，未来将逐步提升至130nm及以下制程节点。
• 安洁科技：收到苏州市自主品牌大企业和领军企业先进技术研究院2021年度奖补资金2000万元。
• 长川科技、沪电股份、TCL科技、拓荆科技、鹏鼎控股、安集科技、旭光电子、四会富仕、华特气体、扬杰科技、则成电子、士兰微：多家公司发布重要公告，包括股权收购、增资、可转债发行等。

风险提示

1. 全球宏观经济波动风险
2. 下游终端需求不及预期风险
3. 新技术发展及商业化不及预期风险
4. 中美贸易摩擦风险
5. 国产替代不及预期风险

评级说明

• 市场指数评级：看多、看平、看空
• 行业指数评级：超配、标配、低配
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出

其他信息

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