20210622-华创证券-通信行业周报_loT连接数大幅增长_智能控制器市场边界扩大+集中度提升_看好长期投资价值_19页_1mb

通信行业周报总结（20210614-20210618）

核心内容

本周通信行业周报聚焦于物联网（IoT）连接设备数的快速增长、智能控制器市场格局的变化、通信板块的市场表现及行业动态。报告指出，中国IoT市场正迎来爆发式增长，智能控制器行业在技术升级和需求扩展的推动下，市场集中度持续提升。同时，通信板块表现优于大盘，部分个股涨幅显著，但整体仍面临一定风险。

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主要观点

1. 物联网市场持续增长

• 亿欧预测：到2025年，中国IoT设备连接规模将达173.4亿台，占全球50%以上。
• IDC预测：2021年中国智能家居设备市场出货量为2.5亿台，同比增长21.1%。
• 2020年中国IoT连接设备数达36.6亿台，同比增长50.6%。
• 2021年中国IoT连接设备数预计达58.7亿台，预计2025年将达173.4亿台，10倍于智能手机市场。

2. 智能控制器行业发展趋势

• 智能控制器需求空间广阔，智能化、网联化浪潮推动控制器量价齐升。
• 智能控制器行业向专业化分工发展，整机厂商逐步外放份额给专业厂商。
• 家居、汽车电子等下游市场推动控制器需求增长。
• 2021年第一季度中国智能家居设备市场出货量为4,699万台，同比增长27.7%。

3. 行业集中度提升

• 中国已成全球智能控制器生产基地，客户评估体系形成较高渠道壁垒。
• 龙头企业凭借供应链管理能力、技术实力和盈利保障能力，市场份额持续扩大。
• 龙头企业采用备货战略，缓解原材料涨价和缺货带来的影响。

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关键信息

1. 通信板块表现

• 本周通信板块涨跌幅为1.99%，跑赢沪深300指数4.33个百分点，排名所有一级行业第3。
• 2021年年初至今通信板块涨跌幅为-4.1%，跑输沪深300指数2.1个百分点，跑输创业板指数11.4个百分点。
• 通信行业PE-TTM为35.53，位列所有申万一级行业第9。

2. 推荐标的

• 云及流量基建板块：宝信软件（600845.SH）
• 企业通信板块：亿联网络（300628.SZ）
• 物联网及下游应用板块：移远通信（603236.SH）、广和通（300638.SZ）、和而泰（002402.SZ）、拓邦股份（002139.SZ）、移为通信（300590.SZ）
• 军工通信板块：上海瀚讯（300762.SZ）

3. 建议关注个股

• 中际旭创、新易盛、光环新网、紫光股份、天孚通信、科华恒盛、数据港、鸿泉物联

4. 海外市场动态

• 亚马逊（AMZN.O）本周涨幅最高（4.19%），IBM（IBM.N）跌幅最大（-5.39%）。
• 全球133个国家/地区的436家运营商正在投资5G网络，其中69个国家/地区的166家已推出商用5G服务。
• 截至5月底，全球已发布5G设备811台，其中511台可商用。

5. 国内5G发展情况

• 2021年4月，中国移动移动用户净增217万户，累计达9.42亿户，5G套餐用户达2.05亿户。
• 中国电信5G套餐用户达1.18亿户，中国联通5G用户净增671.3万户。

6. 移动互联网流量数据

• 2021年1-4月，移动互联网累计流量达659亿GB，同比增长37.7%。
• 4月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达12.92GB/户·月，同比增长37.8%。

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行业数据更新

• 通信网络：全球5G投资持续增长，中国在其中占据重要地位。
• 通信终端：5G设备数量持续上升，商用比例提高。
• 三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通在5G用户增长和4G用户发展方面均有显著进展。
• 移动流量数据：DOU值稳步提升，反映用户对移动互联网的依赖加深。

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本周要闻回顾

1. 工信部规范“618”短信营销行为

• 针对电商平台违规发送营销短信扰民问题，工信部召开行政指导会，要求企业加强自律，落实垃圾短信治理。

2. 邹贺钰院士谈5G在工业互联网中的应用误区

• 5G2C架构不适合直接用于5G2B，需开发新型5G2B架构。
• 工业互联网发展存在“头重脚轻”和“避重就轻”等误区，需注重现场数据采集和设备联网。

3. 工信部发布量子随机数相关行业标准

• 《基于BB84协议的量子密钥分发(QKD)用关键器件和模块第3部分：量子随机数发生器(QRNG)》标准发布，推动量子通信安全应用。

4. 华为联合三一重工、中国电信发布5G全连接工厂

• 推动5G在智能制造领域的应用，计划到2023年在10个重点行业打造30个5G全连接工厂。

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风险提示

• 美国对国内科技企业的制裁可能加剧。
• 上游芯片短缺和价格上涨可能影响行业利润。
• 上游技术迭代可能带来产品更新压力。
• IDC新项目落地不及预期可能影响行业增长。

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投资评级体系

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。

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团队介绍

• 组长、首席分析师：韩东，上海交通大学硕士、MBA，六年通信设备商工作经验。
• 助理研究员：
  • 张弛，南京大学理学硕士。
  • 李绿菲，美国凯斯西储大学金融硕士。

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联系方式

地区	姓名	职务	办公电话	企业邮箱
北京机构销售部	张昱洁	副总经理、北京机构销售总监	010-66500809	zhangyujie@hcyjs.com
广深机构销售部	张娟	副总经理、广深机构销售总监	0755-82828570	zhangjuan@hcyjs.com
上海机构销售部	许彩霞	上海机构销售总监	021-20572536	xucaixia@hcyjs.com
私募销售组	潘亚琪	高级销售经理	021-20572559	panyaqi@hcyjs.com

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