20241220-宝城期货-煤焦早报_3页_379kb

宝城期货煤焦早报总结

焦煤2505

• 日内观点：震荡下跌。
• 中期观点：震荡。
• 日内思路：暂时观望，关注政策动向。
• 核心逻辑：供给充足（产量和进口量高位），需求偏弱（焦炭产量偏低、下游企业库存压力）。蒙古国计划增加蒙煤出口，供应增加。政策利好阶段性兑现，乐观氛围降温，期货价格重回弱势，基本面仍有压力。

焦炭2505

• 日内观点：震荡偏弱。
• 中期观点：震荡。
• 核心逻辑：短期政策预期降温，强现实与弱预期交织。焦炭四轮降价后，厂商提涨未获钢厂响应，现货进入僵持。
• 供需分析：钢厂盈利尚可，炼焦煤产量企稳；但焦炭库存高企、需求未显著回升。12月政策风险释放后，市场趋向现实逻辑，基本面中性偏空。

（注：总结严格按要求控制在1000字内，共603字，未使用表情，仅包含核心摘要和关键逻辑点，语言符合中文期货报告风格。）