每週環球投資縱橫 (第 669 期) 重點總結
核心內容
本期報告聚焦於全球經濟數據與市場表現，重點分析美國、歐元區、中國等主要經濟體的經濟動態，並探討港股及全球股市的走勢。報告指出，美國經濟表現強於預期，歐元區受政治不確定性影響，中國經濟增速放緩，全球股市整體表現分化，投資者需關注即將公布的數據與企業業績。
主要觀點
美國經濟表現
- GDP增長：美國第三季GDP按季增長3.5%，高於預期的3.3%，顯示經濟仍處於溫和至中度增長階段。
- 內需強勁：消費開支增長4.0%，超出市場預期，成為GDP增長的主要動力。
- PMI數據：10月Markit製造業PMI初值為55.9，創6個月新高；服務業PMI為54.7，遠高於9月水平。
- 聯儲局觀點：褐皮書顯示美國經濟持續增長，聯儲局預期將維持加息步伐不變。
- 非農數據：10月非農就業人口預期增加19.3萬人，失業率預期維持在3.7%，平均時薪預期升3.2%。
歐元區與意大利財政問題
- 意大利預算爭議：意大利2019年預算赤字佔GDP比例由1.8%升至2.4%，違反此前承諾的1.9%上限，引發市場擔憂。
- 歐元區經濟降溫：10月製造業PMI降至52.1，服務業PMI降至53.3，顯示經濟擴張速度放緩。
- 歐洲央行政策：維持利率不變，並預期至少到明年夏季前不會調整，德拉吉強硬言論加劇市場不確定性。
- 歐元走勢：受意大利財政問題影響，歐元對美元跌至8月低位附近。
中國經濟動態
- GDP增速放緩：第三季GDP按年增長6.5%，創2009年以來最低水平。
- 投資與工業數據：1-9月固定資產投資增速為5.4%，工業增加值增速放緩至5.8%。
- PMI數據：10月官方製造業PMI降至50.2，非製造業PMI降至53.9，顯示經濟擴張速度放緩。
- 股市走勢：港股受季績影響，恒指跌至24,540點，創近17個月新低，短期波動區間預期在2,449點至2,700點之間。
關鍵數據與事件
上周數據總結
| 國家 |
事件 |
上次數值 |
預期數值 |
實際數值 |
| 美國 |
10月Markit製造業PMI |
55.60 |
55.30 |
55.90 |
| 美國 |
10月Markit服務業PMI |
53.50 |
54.00 |
54.70 |
| 美國 |
第三季GDP按季增長 |
4.20% |
3.30% |
3.50% |
| 美國 |
9月個人支出 |
0.30% |
0.40% |
0.40% |
| 美國 |
9月耐用品訂單 |
4.40% |
-1.50% |
0.80% |
| 美國 |
9月PPI按年 |
3.70% |
-- |
3.60% |
| 美國 |
10月密西根大學市場氣氛 |
99.00 |
99.00 |
98.60 |
| 歐元區 |
10月製造業PMI |
53.20 |
53.00 |
52.10 |
| 歐元區 |
10月服務業PMI |
54.70 |
54.50 |
53.30 |
| 歐元區 |
第三季GDP按年 |
2.10% |
1.80% |
1.70% |
| 法國 |
10月製造業PMI |
52.50 |
52.40 |
51.20 |
| 法國 |
第三季GDP按年 |
1.70% |
1.50% |
1.50% |
| 德國 |
9月PPI按年 |
3.10% |
3.00% |
3.20% |
| 德國 |
10月製造業PMI |
53.70 |
53.40 |
52.30 |
| 意大利 |
第三季GDP WDA按年 |
1.20% |
1.00% |
0.80% |
| 中國 |
10月官方製造業PMI |
50.80 |
50.60 |
50.20 |
| 中國 |
10月官方非製造業PMI |
54.90 |
54.60 |
53.90 |
本周數據焦點
| 國家 |
事件 |
上次數值 |
預期數值 |
實際數值 |
| 美國 |
10月非農就業人口 |
13.40 |
19.30 |
-- |
| 美國 |
10月失業率 |
3.70% |
3.70% |
-- |
| 美國 |
10月Markit製造業PMI終值 |
55.90 |
55.80 |
-- |
| 美國 |
10月ISM製造業指數 |
59.80 |
59.00 |
-- |
| 歐元區 |
第三季GDP經季調按年 |
2.10% |
1.80% |
1.70% |
| 歐元區 |
10月CPI預估按年 |
2.10% |
2.10% |
-- |
| 歐元區 |
10月核心CPI按年 |
0.90% |
1.00% |
-- |
| 法國 |
10月CPI按年 |
2.20% |
2.30% |
-- |
| 法國 |
10月製造業PMI終值 |
51.20 |
-- |
-- |
| 德國 |
10月CPI按年 |
2.30% |
2.40% |
2.50% |
| 德國 |
10月製造業PMI終值 |
52.30 |
-- |
-- |
| 意大利 |
10月製造業PMI |
50.00 |
50.00 |
-- |
| 英國 |
11月英倫銀行利率 |
0.75% |
0.75% |
-- |
| 英國 |
央行資產購買目標 |
4,350.00 |
4,350.00 |
-- |
| 中國 |
10月官方製造業PMI |
50.80 |
50.60 |
50.20 |
| 中國 |
10月官方非製造業PMI |
54.90 |
54.60 |
53.90 |
| 中國 |
10月財新製造業PMI |
50.00 |
50.00 |
-- |
環球股市走勢
亞洲股市
| 國家 |
上周收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 上海綜合 |
2,550.47 |
2,598.85 |
+48.38 |
+1.90 |
| 滬深300 |
3,134.95 |
3,173.64 |
+38.69 |
+1.23 |
| 香港 |
25,561.40 |
24,717.63 |
-843.77 |
-3.30 |
| 台灣 |
9,919.26 |
9,489.18 |
-430.08 |
-4.34 |
| 日本 |
22,532.08 |
21,184.60 |
-1,347.48 |
-5.98 |
| 新加坡 |
3,062.51 |
2,972.02 |
-90.49 |
-2.95 |
| 馬來西亞 |
1,732.14 |
1,683.06 |
-49.08 |
-2.83 |
| 印尼 |
5,837.29 |
5,784.92 |
-52.37 |
-0.90 |
| 印度 |
34,315.63 |
33,349.31 |
-966.32 |
-2.82 |
| 澳洲 |
6,042.75 |
5,759.62 |
-283.13 |
-4.69 |
| 越南 |
958.36 |
900.82 |
-57.54 |
-6.00 |
歐洲股市
| 國家 |
上周收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 英國 |
7,049.80 |
6,939.56 |
-110.24 |
-1.56 |
| 法國 |
5,084.66 |
4,967.37 |
-117.29 |
-2.31 |
| 德國 |
11,553.83 |
11,200.62 |
-353.21 |
-3.06 |
| 瑞士 |
1,084.47 |
1,048.94 |
-35.53 |
-3.28 |
| 俄羅斯 |
1,126.97 |
1,098.31 |
-28.66 |
-2.54 |
| 土耳其 |
96,454.57 |
90,541.53 |
-5,913.04 |
-6.13 |
美洲股市
| 國家 |
上周收市 |
本周收市 |
升跌點數 |
升跌(%) |
| 美國道瓊斯指數 |
25,444.34 |
24,688.31 |
-756.03 |
-2.97 |
| 美國納斯達克 |
7,449.03 |
7,167.21 |
-281.81 |
-3.78 |
| 美國標普500 |
2,767.78 |
2,658.69 |
-109.09 |
-3.94 |
| 加拿大 |
15,470.10 |
14,888.26 |
-581.84 |
-3.76 |
| 墨西哥 |
47,437.45 |
45,803.33 |
-1,634.12 |
-3.44 |
| 巴西 |
84,219.74 |
85,719.87 |
+1,500.13 |
+1.78 |
| 阿根廷 |
28,673.28 |
29,369.87 |
+696.59 |
+2.43 |
總結
本期報告顯示，美國經濟表現優於預期，內需強勁，聯儲局維持加息政策。歐元區因意大利財政問題與數據疲弱，市場情緒受壓，歐元走勢偏弱。中國經濟增速放緩，股市波動明顯，港股受季績影響，表現低迷。全球股市走勢分化，投資者應關注即將公布的非農數據、PMI數據及企業業績，尤其是蘋果與Facebook的表現。此外，日本與英倫銀行的政策動向也將影響市場情緒。
