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西南期货研究所早间评论：8月15日市场分析

国债期货

国债期货全线收涨，央行进行大额逆回购操作，维持流动性合理充裕。通胀数据符合预期，但经济复苏信心较弱。当前国债利率处于央行合宜区间下沿，期货上行空间有限，下行需宏观支持。

股指期货

主要指数估值仍处于低位，短期或有调整压力，进一步上涨需经济复苏和企业盈利改善。建议保持谨慎乐观，等待确认经济趋势。

贵金属

美国7月CPI数据符合预期，美联储降息可能性上升。虽然短线数据疲软，但中长期来看，美国经济放缓与大选不确定性支撑贵金属，建议逢低做多。

黑色金属

钢材、铁矿石、焦煤焦炭等品种供需面临边际转向空的问题。尽管存在短期弱势，但估值已跌至成本线附近，下行空间有限，建议谨慎把握低位机会。

化工品

整体呈现去库趋势，而下游需求疲软，基本面尚难出现明显改善。大部分产品建议震荡操作，区间策略，严格控制仓位。

农产品

主要关注豆粕、油脂品种，受制于天气、进口等因素影响。棕榈油已开启去库周期，美豆产量预期下调，市场维持震荡偏强预期。

有色金属

铜铝等品种维持震荡格局，锌铅镍则建议止损观望。宏观因素仍主导行情走势，基本面边际改善动力不足。

基础化工及能源品种

纯碱、烧碱、玻璃、PTA等品种有套利机会，建议选择合适的合约组合策略。

总结

整体来看，商品市场受宏观预期和实际供需双重影响，各类品种分化明显。风险提示：仅供参考，不构成投资建议。