20240903-西南期货-早间评论_21页_410kb

西南期货研究所早间评论摘要

2024年09月03日 星期二

国债

期货走势： 上一交易日集体收涨，各期限涨跌幅从0.011%至0.58%不等。
政策与市场： 央行逆回购操作，中国8月财新制造业PMI回升，国务院印发服务贸易政策。市场对经济复苏信心偏弱。
研判与建议： 国债利率处于下沿，上行空间有限；需协同宏观数据下行。预期无趋势行情，建议保持观望。

股指

期货表现： 上一交易日全线下跌。
宏观与估值： 宏观数据平稳，政策环境积极，主要指数估值在低位。
研判与建议： 短期调整压力存在，等待宏观经济与企业盈利回升确认，建议谨慎乐观。

贵金属

贵金属动态： 上一交易日黄金、白银跌幅分别为0.56%、3.73%，NYA非农不及预期，鲍威尔释放降息信号，美债收益率回落，避险需求提升。
研判与建议： 中长期上涨逻辑强，建议前期多单继续持有。

工业品（螺纹、热卷、铁矿石、焦煤焦炭）

螺纹、热卷

消息面追踪： 上一交易日明显回调，华北、华东现货价格多下调。
供给结构： 需求转入旺季，库存处于低位。技术面有反弹预期，但空间受限。
策略： 轻仓参与反弹。

铁矿石 & 焦煤焦炭

供应监测： 需求面淡，钢厂检修增至，库存持续累积。
价格反应： 技术面存在短期反弹，但基本面未显著改善。
建议： 轻仓参与，控制风险。

农产品及其他

天然橡胶、PVC、尿素、乙二醇、PTA

• 涨跌情况： 上一交易日多数产品表现弱势，如天然橡胶期货大幅下挫。
• 逻辑追踪： 更多集中在成本支撑、出口变化以及需求恢复缓慢上。
• 策略： 弱势下行背景下普遍维持谨慎建议，多空交织；多数建议滚动止盈或轻仓参与。

注意事项：

• 免责声明： 以上内容仅为信息整理，不构成投资建议。
• 风险提示： 市场会受多种因素影响，前述观点与市场出现偏差时本报告不承担相应责任。

对特定品种的全套逻辑、策略应参考西南期货完整分析报告。