20230111-西南期货-早间评论_18页_410kb

报告摘要

2023年1月11日早间评论总结

核心内容概述

本报告对多个商品期货品种进行了分析，涵盖贵金属、黑色系、化工品、农产品等市场。主要分析了各品种的近期走势、供需情况、成本支撑、技术面及市场策略，同时强调了宏观经济和政策因素对价格的影响。整体来看，市场呈现“弱现实+强预期”的特征，多数品种建议逢低做多或逢高做空，部分品种维持观望策略。

主要观点与关键信息

贵金属

走势：沪金震荡偏强，沪银偏弱。
驱动因素：就业数据好转，市场预期美联储放缓加息，美元指数处于低位。
压力与支撑：上方压力来自美联储鹰派言论，下方支撑在80-90美金区间。
策略：逢低做多，不建议追高。

螺纹钢 & 热卷

走势：震荡偏强。
基本面：供需两淡，但宏观预期向好，冬储支撑市场。
策略：建议关注回调做多机会。

铁矿石

走势：反弹后或继续调整。
基本面：供需基本平衡，但成本支撑减弱，监管政策可能带来回调压力。
策略：轻仓做多。

焦煤 & 焦炭

走势：期货偏强，现货偏弱。
基本面：需求端受钢厂亏损和节前订单影响，但宏观政策利好支撑。
策略：轻仓做多。

原油

走势：外盘小幅走高，内盘震荡偏弱。
驱动因素：EIA下调需求预期，俄罗斯减产预期，但经济衰退风险仍存。
策略：逢高做空。

甲醇

走势：主力合约小幅反弹。
基本面：供应压力仍存，需求疲软，成本支撑减弱。
策略：逢高做空。

LLDPE & PP

走势：震荡偏弱。
基本面：供应端新增产能和开工回升，需求端节前疲软。
策略：逢高做空。

天然橡胶

走势：小幅收涨。
基本面：外需疲软，内需弱复苏，港口库存逐步累库。
策略：建议关注回调做多机会。

PVC

走势：小幅收涨。
基本面：供应端恢复，需求端未明显回暖，成本支撑不足。
策略：建议逢低做多。

尿素

走势：主力合约下跌。
基本面：供应稳定，需求疲软，库存小幅去化。
策略：建议空单持有，上行至2600点以上适当加仓。

乙二醇

走势：主力合约反弹上涨。
基本面：供应端煤制负荷上升，需求端聚酯负荷下滑，库存有所回升。
策略：逢高做空为主，注意仓位控制。

PTA

走势：小幅上涨。
基本面：供应端恢复，需求端疲软，PX成本支撑减弱。
策略：建议择机做空，关注下游补库力度。

短纤

走势：震荡收涨。
基本面：下游开工下降，库存回升，消费疲软。
策略：建议逢高抛空。

铜

走势：震荡偏强。
基本面：供应恢复，需求提前转弱，库存增加。
策略：建议先观望。

铝

走势：震荡偏弱。
基本面：供应偏紧，但需求下滑，库存增加。
策略：建议贴近成本线逐步止盈，关注累库节奏。

锌

走势：震荡偏弱。
基本面：供应偏稳，需求转弱，库存增加。
策略：建议逢高沽空。

铅

走势：震荡偏弱。
基本面：供应趋松，需求疲软，库存小幅增加。
策略：建议谨慎沽空。

锡

走势：震荡偏弱。
基本面：供需改善较弱，显性库存增加，消费承压。
策略：建议维持观望。

镍

走势：震荡偏弱。
基本面：需求端疲软，库存低位支撑价格弹性。
策略：多头逐步止盈。

豆粕

走势：下跌。
基本面：出口需求减弱，国内压榨量回落，库存回升。
策略：建议豆粕空单节前平仓或轻仓持有。

油脂

走势：震荡偏弱。
基本面：豆油库存上升，棕榈油库存下降，成本支撑减弱。
策略：建议油脂空单等待反弹抛空。

棉花 & 棉纱

走势：震荡。
基本面：全球产量预期上调，国内弱现实+强预期。
策略：建议卖近买远反向套利。

白糖

走势：反弹。
基本面：印度、泰国产量超预期，巴西政策影响产量预期。
策略：建议逢低做多远月合约。

苹果

走势：震荡。
基本面：春节备货接近尾声，库存下降，但价格反弹风险较大。
策略：建议前期多单减持，后期回落择机入场。

生猪

走势：下跌。
基本面：节前集中出栏，需求疲软，合约呈contango结构。
策略：建议暂时观望。

鸡蛋

走势：上涨。
基本面：供应减少，需求提振，H5N1禽流感影响供应。
策略：建议回调做多。

玉米

走势：下跌。
基本面：东北售粮积极性下降，南美干旱影响种植进度。
策略：建议前高附近试空。

总体市场策略总结

品种	策略建议
贵金属	逢低做多
螺纹钢 & 热卷	关注回调做多机会
铁矿石	轻仓做多
焦煤 & 焦炭	轻仓做多
原油	逢高做空
甲醇	逢高做空
LLDPE	逢高做空
PP	逢高做空
天然橡胶	关注回调做多机会
PVC	逢低做多
尿素	空单持有
乙二醇	逢高做空
PTA	择机做空
短纤	逢高抛空
铜	观望
铝	止盈观望
锌	逢高沽空
铅	谨慎沽空
锡	维持观望
镍	多头逐步止盈
豆粕	空单节前平仓
油脂	空单等待反弹抛空
棉花 & 棉纱	卖近买远反向套利
白糖	逢低做多远月
苹果	多单止盈
生猪	暂时观望
鸡蛋	调回调做多
玉米	前高附近试空