20150923-兴业证券-银行理财产品周报_19页_923kb

银行理财产品周报总结（2015.09.14-2015.09.20）

核心内容概览

本报告总结了2015年9月第三周（2015.09.14-2015.09.20）银行理财产品的发行与到期情况，包括预期收益率、产品数量及期限分布、收益类型、币种类型和基础资产类型等。报告还对相关银行的发行情况进行了分析，并提示了潜在风险。

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主要观点

1. 预期收益率变化

• 九月第三周，全市场人民币理财产品预期年化收益率呈现分化趋势。
  • 1周、2周、1个月、9个月产品收益率上升。
  • 4个月产品收益率跌幅最大，达15bps；2周产品涨幅最大，达30bps。
• 1年期预期收益率为4.76%，较上周略有下降。

2. 发行市场概况

• 本周共发行1164款理财产品，发行量较上月下降2.43%。
• 3个月以内产品发行量为727款，占比62.5%；6个月内产品发行量为1013款，占比87.0%。
• 交通银行发行109款理财产品，排名首位；民生银行发行70款，排名第二。
• 中国建设银行自2012年初至今累计发行16330款理财产品，持续位居第一。

3. 收益类型分布

• 保本固定型产品72款，占比6.2%。
• 保本浮动型产品253款，占比21.7%。
• 非保本型产品839款，占比72.1%。
• 保本浮动型产品占比略有上升。

4. 币种类型

• 人民币理财产品发行1141款，占比98%。
• 美元理财产品发行18款，占比1.5%。
• 其他币种理财产品5款，占比0.4%。
• 与上周相比，人民币产品占比略有上升，美元产品略有下降。

5. 基础资产类型

• 利率产品583款，占比24.6%。
• 债券产品551款，占比23.3%。
• 票据产品70款，占比3.0%。
• 股票产品55款，占比2.3%。
• 与上周相比，利率、债券、汇率类产品占比下降，票据、股票、信贷、商品类产品占比上升。

6. 到期市场概况

• 本周到期产品1504支，较上周下降9.01%。
• 3个月以内到期产品1015支，占比67.49%；6个月以内到期产品1336支，占比88.83%。
• 产品到期收益率情况：
  • 实际收益率等于预期的有136款，占比9.04%。
  • 实际收益率大于或小于预期的均无。

7. 信贷与票据类产品

• 信贷类产品共发行42款，预期收益率集中在5% - 8%的有12款，3% - 5%的有29款。
• 票据类产品共发行70款，预期收益率集中在5% - 8%的有27款，3% - 5%的有40款，0% - 2%的有1款。

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关键信息

发行市场数据

• 2015年9月第三周，理财产品发行总量为1164款。
• 3个月以内产品占比62.5%，6个月以内产品占比87.0%。
• 交通银行发行数量最多，为109款；民生银行为70款。

到期市场数据

• 2015年9月第三周，理财产品到期总数为1504支。
• 3个月以内到期产品占比67.49%，6个月以内到期产品占比88.83%。
• 信贷类产品到期11支，票据类产品到期11支。

产品收益类型

• 保本固定型产品72款，占比6.2%。
• 保本浮动型产品253款，占比21.7%。
• 非保本型产品839款，占比72.1%。

币种类型

• 人民币产品1141款，占比98%。
• 美元产品18款，占比1.5%。
• 其他币种产品5款，占比0.4%。

基础资产类型

• 利率产品583款，占比24.6%。
• 债券产品551款，占比23.3%。
• 票据产品70款，占比3.0%。
• 股票产品55款，占比2.3%。
• 信贷产品42款，商品产品10款。

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风险提示

• 监管政策的超预期变化。
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高。
• 银行信贷资产信用风险的暴露。