20230305-申港证券-食品饮料行业周报_建议继续关注啤酒行业_11页_1mb

报告摘要

本报告聚焦啤酒行业投资机会，指出当前行业在淡季仍表现出强劲增长，预计2023年上半年将有更好表现。同时，分析了食品饮料行业的整体表现，指出部分子行业及个股表现突出，投资者可关注业绩确定性强或估值合理的公司。

啤酒行业表现强劲：1-2月为啤酒销售淡季，但终端销售数据显示啤酒销售较2022年有明显增长，主要受2022年低基数影响。预计2023H1啤酒行业增速值得期待。
百威、重啤受益明显：疫情对现饮渠道造成冲击，百威和重啤因现饮渠道占比高，将在现饮场景修复后受益更多。
燕京啤酒释放积极信号：通过机构投资者交流会，燕京啤酒展示了其“十四五”目标及产品战略，计划提升核心产品U8销量并推动高端化进程。
市场回顾：本周食品饮料指数上涨1.28%，跑赢沪深300指数0.43个百分点。啤酒、零食、白酒等子行业表现较好。
个股表现：本周涨幅前五为劲仔食品、青岛啤酒、佳禾食品、香飘飘、黑芝麻；跌幅前五为熊猫乳品、华统股份、日辰股份、威龙股份、仲景食品。
北上资金动向：增持个股包括桃李面包、天味食品、泸州老窖、新乳业、东鹏饮料；减持个股包括宝立食品、安琪酵母、珠江啤酒、顺鑫农业、涪陵榨菜。
行业动态：多家企业发布战略、业绩及合作信息，如周黑鸭减资、百威亚太业绩微增、雅士利完成多美滋出售、伊利股份回购股份等。

行业数据：
- 行业平均市盈率：38.47
- 市场平均市盈率：24.92
投资策略：
- 建议关注业绩确定性强、估值合理的公司，如贵州茅台、五粮液、伊利股份。
- 建议关注业绩有弹性的重庆啤酒及国企改革推动的燕京啤酒。
- 建议关注麦芽行业成本变化及业绩释放。
风险提示：
- 食品质量及安全风险
- 疫情反复影响
- 市场竞争加剧
- 原材料价格波动