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PTA&MEG 2021年4月16日早报总结

核心内容概述

本报告总结了PTA与MEG在2021年4月16日的市场分析与操作建议，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓等关键指标，以及相关图表数据。

PTA 每日观点

基本面分析

• 装置检修计划较多，供应减少，供需关系有所改善。
• PTA加工费中枢下移，下游聚酯产品利润维持高位。
• 恒力石化1#PTA装置负荷恢复正常，计划周末检修。
• 油价大幅反弹，成本支撑增强。
• 织机加弹开工率与聚酯负荷恢复至高位，涤丝工厂库存难以有效去化。

操作建议

• TA2109：回落做多，下破4600止损。

重要指标

• 现货价：4505元/吨
• 基差：09合约基差为-199元/吨，盘面升水偏空
• 库存：PTA工厂库存为4天，环比不变
• 盘面走势：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上
• 主力持仓：主力净多，多增

MEG 每日观点

基本面分析

• 随着盘面价格回落，各工艺路线现金流收窄。
• 后期供应释放压力仍然较大。
• 乙二醇主港到货偏少，短期海外供应维持低位。
• 聚酯负荷坚挺，社会库存持续去化。
• 未来多套新装置集中投放，供应存在宽松预期。

操作建议

• EG2109：维持4700-5000区间操作。

重要指标

• 现货价：5160元/吨
• 基差：09合约基差为310元/吨，盘面贴水偏多
• 库存：华东地区合计库存52.9万吨，环比减少3.25万吨
• 盘面走势：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上
• 主力持仓：主力净多，多减

月间价差分析

• PTA 5-9价差：图表显示价差走势
• PTA 9-1价差：图表显示价差走势
• MEG 5-9价差：图表显示价差走势
• MEG 9-1价差：图表显示价差走势

基差分析

• PTA 01基差：图表显示基差走势
• PTA 05基差：图表显示基差走势
• PTA 09基差：图表显示基差走势
• MEG 01基差：图表显示基差走势
• MEG 05基差：图表显示基差走势
• MEG 09基差：图表显示基差走势

库存分析

• PTA库存：处于历史中性偏高水平
• MEG库存：处于历史低位

涤纶库存分析

• 纤维端库存：持续积累，图表显示库存走势

聚酯上游与下游开工情况

• 聚酯上游开工：图表显示开工走势
• 聚酯下游开工：终端开工反弹至高位，图表显示开工走势

加工费与利润分析

• PTA加工费：处于偏低水平，图表显示加工费走势
• MEG利润：各工艺路线利润高位回落，图表显示利润走势
• 涤纶利润：原料端走势偏弱，纤维端现金流偏高，利润为2000元/吨

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总结

PTA市场在近期装置检修和成本支撑下，供需关系有所改善，加工费中枢下移，但下游聚酯利润维持高位。主力持仓净多，多增，整体偏多。操作建议为TA2109回落做多，下破4600止损。

MEG市场则面临供应释放压力，库存处于历史低位，但价格回落导致现金流收窄。操作建议为EG2109在4700-5000区间操作。基差显示盘面贴水偏多，主力持仓净多，多减。

整体来看，PTA与MEG市场均呈现震荡走势，需密切关注后期检修落实情况及供应释放动态。