20140207-渤海证券-传媒行业_2月第1周周报-互联网题材持续发酵_电影票房市场关注度降低_12页_613kb

传媒行业2月第1周周报总结

核心内容概述

本报告为渤海证券研究所发布的传媒行业2月第1周周报，分析了全球及中国传媒行业近期动态、A股上市公司重要信息及市场热点情况，同时对2014年行业趋势进行了展望。整体来看，行业关注点正逐渐向互联网金融、游戏、彩票、智能电视等板块转移，而影视动漫和营销服务板块的龙头公司仍具增长潜力。

主要观点

• 行业整体趋势：传媒行业关注度有所下降，尤其在影视板块，但互联网金融、游戏、彩票等题材持续发酵，成为市场关注的热点。
• 投资评级：行业整体维持“中性”评级，但重点推荐影视动漫、营销服务、网络服务等板块的龙头公司。
• 风险提示：需警惕网络板块高估值带来的风险，同时关注互联网相关题材带来的机会。

关键信息汇总

全球市场动态

• 移动广告增长：高德纳预测2014年全球移动广告开支将达180亿美元，2017年将增至419亿美元。视频广告增长最快，显示广告营收占比最大。
• 时代华纳盈利超预期：2013年第四季度调整后盈利和营收均好于市场预期，主要得益于华纳兄弟影业和HBO有线电视网的业绩增长。
• 迪士尼净利增长：2014年第一季度净利同比增长33%，但游戏业务仍面临亏损，计划裁员并调整战略方向。
• 亚马逊推出游戏设备：传闻亚马逊将推出一款低于300美元的Android游戏机，旨在与索尼、微软、任天堂竞争。

中国市场动态

• 春节档电影表现强劲：2014年第5周，电影市场周票房达8亿元，双片《大闹天宫》和《爸爸去哪儿》贡献近6.6亿元，占总票房70%。
• 报纸广告衰退：2013年报纸广告降幅达8.1%，第三季度降幅最大，达10.6%。传统媒体整体增长，但报纸广告仍呈下降趋势，房地产品牌投放增加成为亮点。

A股上市公司动态

• 华谊兄弟：2013年净利润同比增长160%-180%，主要得益于电影票房和投资收益。
• 湖北广电：以21.6亿元收购多家广电网络公司，实现全省广电网络整合，提升盈利能力。
• 华数传媒：2013年净利润同比增长43.57%，主要受益于其全资子公司业绩增长。
• 东方财富：2013年净利润同比下降77%-91%，主要因金融数据服务收入大幅下降。
• 蓝色光标：2013年净利润同比增长75%-95%，得益于“内生式增长”与“外延式发展”并举的策略。

市场热点跟踪

• 市场表现：本周沪深300下跌1.93%，渤海传媒指数上涨2.18%，跑赢市场4.11%。
• 板块表现：网络服务、平面媒体和有线运营板块上涨，营销服务板块小幅上涨。
• 个股表现：三六五网、思美传媒、科冕木业、上海钢联等涉及网络金融和网游并购的个股领涨；乐视网、大地传媒等表现相对较弱。

2014年行业展望

• 热点板块：预计2014年行业热点将集中在互联网金融、游戏、彩票、智能电视等领域。
• 投资建议：可继续布局营销、手游、影视等板块，与互联网金融、彩票相关的标的可逢低介入。
• 推荐标的：百视通、蓝色光标、华谊兄弟、乐视网、掌趣科技、光线传媒、三六五网、人民网。

总结

本周传媒行业在互联网金融和网游并购的带动下表现强劲，但影视板块关注度有所下降。全球市场中，移动广告、游戏和娱乐产业持续增长，而中国报纸广告市场面临衰退压力。A股上市公司中，华谊兄弟、湖北广电、华数传媒等表现突出，东方财富则因业务调整导致净利润下滑。展望2014年，行业将继续受益于互联网相关题材，建议关注互联网金融、游戏、彩票等板块，同时警惕高估值风险。