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铁矿石早报总结（20221201）

核心内容

格林大华期货发布的2022年12月1日铁矿石早报，对近期铁矿石市场进行了分析，指出当前市场处于需求边际减弱、供应偏宽松的状态，整体走势呈现区间震荡偏强的特征。

主要观点

• 需求端：铁水产量及钢厂铁矿石日耗等需求指标持续回落，显示钢厂对铁矿石的需求有所放缓。
• 政策影响：秋冬采暖季限产政策尚未发布，一定程度上缓解了需求下降的压力，但不排除因重污染天气而采取的临时性限产措施。
• 库存情况：港口铁矿石库存持续增加，总量接近1.35亿吨，供应端相对宽松，库存仍有继续累积的可能。
• 补库意愿：由于钢厂进口铁矿石库存处于历史低位，后期可能存在一定的补库行为，但当前企业补库意愿不足。

关键信息

需求方面

• 铁水产量、钢厂铁矿石日耗等需求指标继续回落。
• 高炉开工率维持稳定，但整体需求空间边际减弱。
• 采暖季限产政策未发布，短期内对需求的压制作用有所缓解。

供应方面

• 港口到港量和矿山发货量环比小幅下降，但预计后期矿山发货量将缓慢回升。
• 港口库存持续增加，库存总量接近1.35亿吨，显示供应端相对宽松。

市场预期

• 厂内库存偏低，可能促使部分企业后期进行原料备货。
• 市场整体呈现区间震荡偏强的走势，但需关注政策变动及库存变化对价格的影响。

操作建议

• 建议投资者关注区间震荡偏强的走势，注意控制仓位。
• 需警惕临时性限产措施对需求端的冲击。
• 关注港口库存变化及矿山发货量，这些指标可能影响市场供需格局。

利多因素

• 采暖季限产政策未出台，短期内缓解了需求压力。
• 钢厂进口铁矿石库存处于历史低位，后期有备货可能。

利空因素

• 港口疏港量及钢厂日耗环比下降，显示需求减弱。
• 港口库存持续增加，供应端偏宽松，可能对价格形成压力。

风险因素

• 钢企可能因环保等原因实施限产或复产，影响需求。
• 矿山发货量出现异常波动，可能对市场供应产生影响。

免责声明

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863