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报告摘要

股指期货早班车总结

核心内容

2022年11月28日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据，包括涨幅、现价、涨跌、成交量、成交金额、持仓量、仓差、结算价、昨结算价和基差等关键指标。数据来源为通达信，涵盖多个股指期货合约，如中证500、沪深300、上证50等。

主要观点

市场表现
- 当日四大股指涨跌互现，上证指数上涨0.40%，深成指下跌0.48%，创业板指下跌1.12%，科创50指数下跌1.51%。
- 市场成交额为7,404亿元，较前日略有减少。
- 行业板块方面，电信运营、房地产、保险涨幅居前，电气设备、通用机械、工业机械跌幅居前。
- 从市场强弱来看，IH（上证50） > IF（沪深300） > IC（中证500） > IM（中证1000）。
风格分化
- 上周市场延续涨跌互现，大小盘风格有所分化，以大盘蓝筹为代表的IH表现较为强势。
- IC与IM持续回调，表明中小盘指数相对弱势。
正相关性上升
- 上证50指数与中证500指数、中证1000指数的正相关性继续攀升，且数值达到较高水平。
- 后市可能呈现正相关性均值回归的特征，即市场系统性反弹后出现节奏分化。
政策与流动性支持
- 人民银行宣布将于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放约5,000亿元流动性。
- 央行与银保监会发布支持房地产市场平稳健康发展的通知，有助于地产及相关板块走强。
资金动向
- 北上资金与融资盘上周持续净流入与净买入，外资与杠杆资金共振。
- 北上资金在沪股通与深股通形成分化，导致沪强深弱的格局。
基差情况
- IM、IC、IF与IH12月合约基差分别为15.16、-8.34、-6.42与-6.19点。
- IM近月合约贴水收窄，IH、IC、IF近月合约维持升水状态。
- IH与IF4个期限的合约均为升水，市场对其预期较为积极。
- IH与IF估值延续修复，IC与IM估值有所回落。
估值与投资建议
- 当前IH、IF、IC、IM估值整体继续处于价值区间，中长期资金可持续进行配置。
- 整体市场重心上移趋势尚未改变，但短期大盘风格或为主旋律。

关键信息

合约数据

代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	总量	总金额	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差
IC2212	中证2212	-0.63	6096.2	-38.8	55320	6749669	164179	-1999	6106.6	6135.0	-8.34
IC2301	中证2301	-0.57	6097.2	-34.8	3886	473773	6315	1023	6104.2	6132.0	-9.34
IC2303	中证2303	-0.50	6076.8	-30.6	11631	1412882	91284	-1356	6080.4	6107.4	11.06
IC2306	中证2306	-0.46	5993.2	-27.4	6882	824445	44960	220	5999.8	6020.6	94.66
IF2212	沪深2212	0.46	3782.2	17.2	77374	8776620	131682	809	3786.4	3765.0	-6.42
IF2301	沪深2301	0.48	3787.8	18.2	2767	314105	3294	632	3789.0	3769.6	-12.02
IF2303	沪深2303	0.44	3793.8	16.8	10813	1230034	45721	408	3797.0	3777.0	-18.02
IF2306	沪深2306	0.48	3782.8	18.0	3356	380574	17555	620	3786.0	3764.8	-7.02
IH2212	上证2212	1.09	2550.8	27.6	51693	3942020	89734	1964	2550.6	2523.2	-6.19
IH2301	上证2301	1.19	2558.4	30.2	2312	176506	2291	662	2555.6	2528.2	-13.79
IH2303	上证2303	1.09	2564.2	27.6	9016	691323	25978	726	2563.4	2536.6	-19.59
IH2306	上证2306	1.07	2558.2	27.2	2363	180616	7286	44	2556.4	2531.0	-13.59
IM2212	中干2212	-1.03	6497.0	-67.6	35966	4685443	59535	-223	6501.8	6564.6	15.16
IM2301	中干2301	-0.95	6472.8	-62.4	2376	308085	3075	317	6475.0	6535.2	39.36
IM2303	中干2303	-1.02	6414.8	-66.4	8017	1030659	34401	375	6416.0	6481.2	97.36
IM2306	中干2306	-1.04	6306.2	-66.2	3821	483042	17762	314	6311.0	6372.4	205.96