中兴创业投资基金-尽调报告顶竹通讯-20178-76页_2mb

尽职调查报告总结：上海顶竹通讯技术有限公司

核心内容概览

上海顶竹通讯技术有限公司成立于2008年，注册资金2160万元，是一家专注于移动和数据通讯领域的高科技企业，提供端到端的LTE解决方案。公司致力于技术研发、产品开发、系统集成及销售，业务覆盖多个行业，包括公安、武警、军队、消防、电力等。

主要观点

1. 公司背景与股权结构

• 公司成立于2008年，注册资本2160万元，注册地为上海闵行区。
• 创始人甘志强、刘伟、张良分别持股41.49%、8.52%、13.74%，其余股东包括张翊平、黄海霸、李永强等。
• 公司股权结构中，上海翊亮投资管理中心（有限合伙）持有16.26%的股份，作为持股平台。

2. 技术与研发能力

• 公司自主研发能力强，掌握多项核心技术，拥有70余项发明专利，其中40余项已获授权。
• 产品涵盖LTE核心网、多媒体调度平台、终端设备、基站等，能够满足不同行业对专网通讯的需求。
• 技术团队由具有丰富经验的中兴、大唐等企业背景人员组成，具备深厚的技术积累和研发实力。

3. 产品与市场布局

• 公司产品包括4G专网设备、业务产品、终端产品等，广泛应用于公安、武警、军队、消防、电力等领域。
• 市场布局分为三类（国家安全、社会稳定、生产安全）和两个区域（国际、国内），重点开拓军队、公安、武警市场。
• 与中科院、中电集团、中兴、大唐等多家知名企业建立了良好合作关系。

4. 财务状况

• 公司总资产逐年增长，从2014年的1736万元增至2016年的2095万元。
• 净利润在2016年实现盈利，为63.83万元。
• 固定资产净值在2016年达到237.55万元，无固定资产抵押。
• 无形资产未体现，但拥有大量知识产权。

5. 盈利模式与业务流程

• 公司采用自研产品销售为主，集成/代理产品为辅，销售方式以合作和代理为主，直销为辅。
• 业务流程包括研发、采购、生产、销售及售后支持，其中售后依托合作伙伴进行工程建设和维护。

关键信息

1. 技术优势

• 能够提供端到端LTE全套产品，业务丰富，终端多样化。
• 研发流程短，响应速度快，具备较强的定制能力。
• 产品性能稳定，已在多个领域开通运行，具备规模推广条件。

2. 成本优势

• 功能集成度高，有效降低产品成本。
• 软件平台通用化、模块化，便于快速开发和部署。

3. 市场优势

• 公司产品贴近客户，能够快速响应行业需求。
• 市场布局清晰，聚焦国家安全、社会稳定、生产安全，符合国家政策导向。

4. 财务亮点

• 营收在2015年达到高峰（1403.46万元），但2016年有所下降。
• 2016年实现盈利，显示公司具备一定的盈利能力。
• 固定资产增长明显，显示公司在硬件方面的投入。

5. 风险因素

• 市场开拓受军队改革及高层人事调整影响，审批周期较长。
• 人力配置不足，需补充关键岗位人员。
• 与中兴等大型通信设备商存在同业竞争风险。
• 涉及军队及伊朗等国家的市场存在涉密及美国制裁风险。

结论

上海顶竹通讯技术有限公司具备较强的技术研发能力、成熟的市场布局和良好的合作伙伴关系，其产品在多个行业中已得到应用，具备一定的市场竞争力和成长潜力。公司未来有望在国家安全、社会稳定及生产安全领域实现快速发展。然而，公司仍需关注市场开拓和人力配置问题，以应对潜在风险。