20220724-国盛证券-通信行业周报_继续关注_通信+双碳_核心标的_13页_827kb

通信行业总结

核心内容

通信行业在“通信+双碳”趋势下，展现出强劲的增长潜力。通信企业通过高端制造能力向新能源产业链输出，带来第二增长曲线，业绩增长确定性高，可持续性强。重点赛道包括海上风电、激光雷达、储能/电池温控、新能源车模组/智能连接器等。建议投资者关注相关领域的龙头标的。

主要观点

• 通信+双碳：通信企业通过向新能源产业链输出高端制造能力，实现业绩增长，尤其在海上风电、激光雷达、储能温控、新能源车模组等领域表现突出。
• 5G建设：我国累计建成5G基站185.4万个，5G+工业互联网全国建设项目已超过3100个，显示出5G在工业领域的广泛应用。
• 云计算增长：企业上云趋势推动云计算支出增速达到22.1%，带动服务器硬件需求增长。
• IT支出趋势：全球IT支出预计增长3%至4.5万亿美元，但IT硬件支出因个人电脑、平板、打印机需求萎缩而下滑5%。
• 芯片危机：全球芯片短缺尚未结束，供应链问题和原材料短缺将继续影响芯片产业，进而影响通信行业中的光模块芯片、基站射频芯片等关键组件。
• 行业走势：本周通信板块整体上涨，其中卫星通信导航、光通信、区块链、移动互联等细分板块涨幅显著。

关键信息

核心推荐标的

继续跟踪标的

• 绿色通信：亨通光电、英维克、科创新源
• IDC：奥飞数据、科华数据、光环新网
• 运营商：中国移动、中国电信
• 通信基建：中兴通讯、润建股份
• 军工通信：七一二
• 工业互联网：能科股份

重点细分领域表现

• 海缆板块：中天科技、亨通光电，受益于海上风电趋势，业绩增长显著。
• 激光雷达：天孚通信、中际旭创，随着新能源汽车的普及，激光雷达渗透率提升。
• 物联网模组/连接器：美格智能、移远通信、永贵电器、瑞可达、中航光电、鼎通科技，受益于智能汽车和新能源汽车的发展。
• 储能/电池温控：申菱环境、黑牡丹、英维克、科华数据、意华股份、科创新源、飞荣达，受益于储能和新能源车电池的高速发展。

风险提示

• 贸易摩擦加剧
• 5G建设进度不达预期

数据支持

• 工信部：我国累计建成5G基站185.4万个，5G+工业互联网全国建设项目超过3100个，工业互联网标识解析体系基本建成。
• Gartner：2022年全球IT支出增长3%，IT硬件支出下滑5%，但云计算支出增速达到22.1%。
• 国家统计局：2022年上半年国内光缆产量累计1.65亿芯千米，同比增长9.7%。

行情回顾

• 本周通信板块整体上涨，其中国盛卫星通信导航指数上涨8.6%，表现最佳。
• 涨幅前五名：春兴精工（53.67%）、三变科技（31.92%）、*ST亚联（27.70%）、*ST深南（26.81%）、硕贝德（26.01%）。
• 跌幅前五名：金智科技（-22.56%）、邦讯退（-14.29%）、数知退（-9.09%）、恒实科技（-5.33%）、南都电源（-4.22%）。

未来展望

• 通信企业应继续关注“通信+双碳”带来的增长机会，特别是在新能源相关领域。
• 建议持续关注5G+工业互联网、云计算、数据中心等领域的投资机会。
• 芯片供应紧张可能对通信行业产生持续影响，需密切关注供应链动态。

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