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化工周报总结（2013年07月06-13日）

核心内容概览

本周化工市场整体价格略有波动，主要化工品价格环比上涨占比为29%，下跌占比为26%，平均跌幅为0.2%。草甘膦价格显著上涨，而丁二烯价格暴跌，橡胶市场持续下跌。

主要观点

石油化工

• 原油价格：受美元指数下跌和美国原油库存减少影响，Brent和WTI原油价格分别上涨1.1%和2.6%，报108.8美元/桶和105.95美元/桶。Brent—WTI价差缩小至2.86美元/桶。
• 美国成品油：汽油、柴油和航空煤油价格分别上涨6.7%、1.4%和1.8%，报296.1、300、292.5美分/加仑。
• 新加坡成品油：石脑油、汽油、柴油和航空煤油分别上涨3.83%、4.40%、0.91%和1.74%。
• 国内成品油：90#汽油和0#柴油价格保持稳定，但汽柴航煤不含税价差持续为负。
• 三烯价格：东南亚乙烯、丙烯价格微跌，丁二烯价格暴跌14.9%，报970美元/吨。
• 合成树脂：东南亚LDPE、HDPE、LLDPE、PP和PS价格小幅上涨，但与石脑油价差均下跌。
• 其他产品：苯、甲苯、对二甲苯和苯乙烯价格略有波动，其中纯苯价格上涨，甲苯价差下跌。

基础化工

• 化肥市场：国际尿素价格上涨1.6%，但国内尿素价格下跌，出口受港口库存压制。
• 硫磺市场：国际硫磺价格下跌6.7%，国内硫磺价格下跌11.8%。
• 农药市场：草甘膦市场货紧价升，个别工厂报价飙升至4万元/吨，实际成交价上调至3.65-3.85万元/吨。
• 聚氨酯：苯胺价格上涨，MDI价格下跌，部分产品价格持稳。
• 氯碱市场：PVC价格小幅上涨，烧碱价格持续下跌。
• 橡胶市场：天然橡胶价格下跌1.5%，合成橡胶价格持续下跌，部分产品累计跌幅达30%。
• 化纤市场：PTA、MEG随油价反弹，但下游产品价格基本稳定。

关键信息

石油化工

• 原油：Brent、WTI、迪拜原油价格分别为108.8美元/桶、105.95美元/桶、103.4美元/桶，Brent—WTI价差缩小。
• 成品油：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别下降263.4万桶、上升303.8万桶。
• 三烯：东南亚乙烯、丙烯、丁二烯价格分别为1285、1305、970美元/吨，丁二烯价差大幅下跌。
• 合成树脂：东南亚LDPE、HDPE、LLDPE、PP、PS价格分别上涨1.4%、1.0%、0.0%、0.0%、1.0%，但与石脑油价差下跌。
• 其他产品：乙二醇、醋酸乙烯、聚乙烯醇、丙烯腈等产品价格波动不大，部分产品价格小幅上涨或下跌。

基础化工

• 化肥：国际尿素价格反弹，但国内尿素价格下跌，复合肥市场平均下调200元/吨。
• 硫磺：国际硫磺价格下跌6.7%，国内硫磺价格下跌11.8%。
• 农药：草甘膦价格持续上涨，甘氨酸法产品少有报价。
• 聚氨酯：苯胺价格上涨1.8%，MDI价格下跌，部分产品价格持稳。
• 氯碱：PVC价格小幅上涨，烧碱价格持续下跌。
• 橡胶：天然橡胶价格下跌1.5%，合成橡胶价格持续下跌。
• 化纤：PTA、MEG价格上涨，但下游产品价格基本稳定。

投资建议

• 草甘膦：市场货紧价升，3季度景气度将上行，推荐龙头公司新安股份、江山股份、扬农化工。
• 染料：经过前期淡季平稳过渡，3季度景气度将上行，推荐浙江龙盛、闰土股份、万华化学、江南高纤。
• 民爆行业：仍处于横向整合阶段，关注久联发展、雅化集团、宏大爆破的整合机会。

数据来源

• Bloomberg
• DATASTREAM
• 申银万国证券研究所
• 隆众石化商务网
• 百川资讯