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铁矿石期权周报总结（20220613）

核心内容概述

本周铁矿石市场整体呈现震荡回落态势，普氏62%指数先升后降，周线收于143.85美元/吨，环比微涨；而DCE铁矿石指数则回落，周线收于903元/吨，环比下跌2.5%。铁矿石期权市场同样表现疲软，隐含波动率下降，反映出市场对价格走势的预期趋于平稳，投资情绪偏谨慎。

主要观点

• 发运情况：澳矿发运因暴雨影响大幅下降，而巴西发运有所恢复，整体供应端呈现不均衡状态。
• 需求端：高炉产能利用率小幅上升，但钢厂处于低利润阶段，补库力度减弱，库存仍偏低。
• 港口动态：疏港量高位回落，港口库存降速减慢，市场供需关系有所缓和。
• 价格走势：在需求压力下，矿价回落，期权隐波下降，市场对价格波动的预期降低。
• 策略建议：建议投资者以卖出看涨或价差组合为主，以应对当前市场环境。

关键信息

1.1 标的行情回顾

• 普氏62%指数：本周先升后降，周线收于143.85美元/吨，环比微涨。
• DCE铁矿石指数：本周回落，周线收于903元/吨，环比下跌2.5%。
• 期现走势：铁矿石期现指数走势显示价格波动较小，市场情绪偏弱。

1.2 期权行情回顾

• 总成交量：本周铁矿石期权日均总成交126208手，环比下降。
• 总持仓量：总持仓量213330手，环比上升。
• PCR值：持仓量PCR值上升，最新值为2.5，表明市场偏空情绪有所增强。
• I2209系列：
  • 日均成交66981手，环比下降。
  • 周末总持仓量184162手，环比上升。
• 波动率变化：
  • 主连短期历史波动率下降，主力合约系列期权隐含波动率降至48.4%。
  • 波动率锥显示当前短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV值为28%，处于最小值水平。

1.3 期权策略推荐

• 策略建议：在当前市场环境下，建议投资者采用卖出看涨或价差组合策略，以控制风险并捕捉潜在的市场波动机会。
• 市场预期：由于矿价回落和隐波下降，市场对价格走势的预期趋于平稳，操作上应更加注重风险控制。

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