20140519-兴业证券-化工行业_周报-活性染料再次提价_R22持续上涨_25页_1mb

化工行业周报总结（2014年05月12日-18日）

核心内容概览

本报告总结了2014年5月12日至18日期间化工行业的价格走势及投资建议，重点分析了活性染料、环氧丙烷、玻纤、R22等产品价格的变化，以及行业整体趋势和相关公司表现。

主要观点

• 行业趋势：当前化工行业处于传统旺季，但需求端反应平淡，大多数化工品价格与历史同期相比走势偏弱。然而，部分子行业如染料、农药仍表现强势。
• 价格波动：部分产品价格出现显著上涨，如活性染料、环氧丙烷、R22等，而一些产品如硫酸、氯化铵、尿素等价格下跌。
• 投资建议：建议重点关注万华化学、浙江龙盛、华邦颖泰、诺普信、扬农化工、联化科技、华鲁恒升、华峰超纤等公司，因其在相关子行业中的良好增长前景。
• 风险提示：存在化工产品需求不达预期及国际油价大幅下跌的风险。

关键信息

一、价格涨幅较大的产品

二、价格跌幅较大的产品

三、活性染料及R22价格上涨

• 活性染料：继4月底大幅提涨后，本周初再次上调5000-6000元/吨，主流均价约5.5-5.6万元/吨。
• H酸：市场报价攀升至16万元/吨附近。
• 分散染料：主流均价维持在4.5万元/吨。
• R22：部分企业上调出厂价，临海利民报价上调700元/吨至14200元/吨，山东、江浙地区市场价上涨200-600元/吨。自3月以来累计上涨约3700-4500元/吨。

四、环氧丙烷价格上涨

• 华东地区：本周上涨3.9%至13200元/吨。
• 原因：原料液氯价格上涨及货源偏紧，部分氯碱企业检修，开工负荷较低。

五、玻纤价格上涨

• 部分企业：上调无碱粗纱产品价格，上调幅度在50-200元/吨。
• 泰山集团：2400tex缠绕直接纱、板材纱/毡用纱上调200元/吨。
• 长海股份：300-2000tex型号无碱直接纱上调50元/吨。
• 下游需求：正处下游需求旺季，风电纱、电子纱等市场需求旺盛，库存低位。

六、重点公司及评级

短期投资视点

• 行业表现：多数化工品价格走势偏弱，但活性染料、农药等子行业表现强势。
• 推荐关注：万华化学（MDI）、浙江龙盛（染料）、华邦颖泰、诺普信、扬农化工（农药）、联化科技（中间体）、华鲁恒升（基础化学品）、华峰超纤（超纤革）等公司。

风险提示

• 需求不达预期：化工产品需求可能未达预期，影响价格走势。
• 国际油价下跌：国际油价大幅下跌可能对化工行业产生不利影响。

行业数据摘要

原油及成品油

• WTI期货：102.02美元/桶，一周涨幅2.0%。
• Brent期货：109.75美元/桶，一周涨幅1.7%。
• 美国商业原油库存：398,523千桶，一周涨幅0.2%。
• 美湾87#普通汽油：279.35美分/加仑，一周涨幅4.0%。
• 纽约柴油：295.36美分/加仑，一周涨幅1.3%。

基础原料

• 乙烯（韩国FOB）：1375美元/吨，一周涨幅0.0%。
• 丙烯（韩国FOB）：1355美元/吨，一周跌幅0.4%。
• 丁二烯（韩国FOB）：1280美元/吨，一周跌幅4.8%。
• 纯苯（华东）：9020元/吨，一周涨幅1.3%。
• 甲醇（华东）：2660元/吨，一周跌幅0.7%。
• 乙二醇（华东）：6695元/吨，一周涨幅1.4%。

农化及相关

• 草甘膦（华东）：30000元/吨，一周跌幅4.8%。
• 尿素（46%，山东）：1430元/吨，一周跌幅2.1%。
• 氯化铵（江苏华昌）：380元/吨，一周跌幅15.6%。
• 磷酸二铵（美国海湾）：442美元/吨，一周跌幅0.7%。
• 三聚氰胺（清华）：6200元/吨，一周跌幅0.0%。

聚氨酯

• 己二酸（华东）：11850元/吨，一周涨幅7.2%。
• BDO（华东）：12300元/吨，一周跌幅2.0%。
• DMF（华东）：5350元/吨，一周跌幅0.0%。
• 氨纶（40D）：48900元/吨，一周跌幅0.2%。

氯碱

• 液氯（山东）：1100元/吨，一周涨幅10.0%。
• PVC糊树脂（M31，沈阳化工）：8400元/吨，一周跌幅5.6%。
• 烧碱（32%离子膜，华北）：520元/吨，一周涨幅0.0%。

橡胶

• 天然橡胶（标准胶1#，华东）：13500元/吨，一周跌幅0.0%。
• 丁基橡胶（1751，华东）：20500元/吨，一周涨幅3.5%。
• SBS（4452，华东）：18600元/吨，一周涨幅0.0%。

化纤

• 粘胶短纤（1.5D，38毫米）：12050元/吨，一周跌幅0.8%。
• 涤纶长丝（DTY-150D，一级）：10700元/吨，一周跌幅0.2%。
• 尼龙6（常规纺切片，长三角）：18300元/吨，一周涨幅0.0%。
• 聚酯切片（纤维级，华东）：7900元/吨，一周跌幅1.3%。

其他产品

• 聚乙烯（LDPE，薄膜，长三角）：12000元/吨，一周跌幅0.8%。
• 聚丙烯（吹塑，长三角）：12400元/吨，一周涨幅1.2%。
• PVA（1799，安徽皖维）：13500元/吨，一周涨幅0.0%。
• 钛白粉（金红石型R-248，攀钢钛业）：15500元/吨，一周涨幅0.0%。
• 玻纤粗纱（无碱2400直接纱，成都巨石）：4850元/吨，一周涨幅2.1%。
• R22（华东）：13800元/吨，一周涨幅3.0%。
• 二氯甲烷（华东）：3850元/吨，一周涨幅10.0%。
• 三氯乙烯（华东）：5500元/吨，一周涨幅3.8%。

数据来源

• Bloomberg
• 化工在线
• 百川资讯
• 环球聚氨脂
• 化纤经济信息
• 隆众石化
• 兴业证券研究所