20220128-国信证券-银行理财业务月报（2021年1月）_理财公司持续扩容_12页_944kb

银行理财业务月报（2021年1月）总结

核心内容

本报告聚焦2021年12月银行理财业务的市场动态与发展趋势，涵盖了理财产品发行与到期情况、产品类型结构、理财子公司发展状况及行业新闻等内容。报告强调了银行理财业务在净值化转型、规范化发展背景下的积极变化，并指出理财子公司在推动行业转型中的关键作用。

主要观点

1. 理财市场持续扩容，规模突破28万亿元

• 截至2021年末，银行理财产品存续规模突破28万亿元，较2020年一季度增长约4万亿元。
• 2021年理财产品规模增速显著加快，年增速达13.47%，而2020年增速仅为1.43%。
• 固收类产品仍为主流，占比达91.14%，混合类产品占比7.66%，权益类和商品及金融衍生品产品合计仅占1.2%。

2. 理财产品发行与到期量环比增长显著

• 发行量：2021年12月新发行银行理财产品4134个，环比增长37.02%。
• 到期量：2021年12月到期产品7255个，环比增长5657.94%。
• 从收益类型来看，非保本型产品占比高达99.37%，保本型产品占比极低。
• 从委托期限来看，3-6个月、6-12个月、24个月以上产品占比较高。

3. 理财子公司持续扩容，2022年首家股份制银行子公司开业

• 截至2021年12月，全国已有29家理财子公司获批筹建，其中23家已开业。
• 2022年1月9日，浦发银行理财子公司“浦银理财”正式开业，成为当年首家开业的股份制银行理财子公司。
• 未来，更多银行将加快布局理财子公司，以提升理财业务的展业能力与资产配置水平。

4. 信贷类产品发行量激增，票据类产品到期减少

• 信贷类产品发行量环比增长449.33%，票据类产品发行量环比增长167.65%。
• 到期信贷类产品环比增长88.37%，而到期票据类产品环比减少23.81%。
• 信贷类产品和票据类产品在收益类型和预期收益率方面表现差异较大，其中信贷类产品以非保本为主。

5. 理财产品净值表现分化，部分产品回报显著

• 截至2021年12月31日，共有27923个净值型理财产品存续。
• 今年以来总回报最高的三个理财产品分别为安联环球人工智能股票基金C1067118000048（2307.00%）、富兰克林美国政府基金欧元对冲累计（844.00%）、聚益生金35天C款（235.00%）。
• 成立以来总回报最高的三个理财产品分别为代客境外基金汇C1053118000046（19923.00%）、2009年美盛C1053109000045（16497.00%）、2009年贝莱德C1053109000034（15724.06%）。

6. 理财产品发行机构及运作模式分布

• 发行数量排名前20的机构：中国民生银行（2526个）、中国银行（2431个）、交通银行（1189个）等大型银行及理财子公司表现突出。
• 运作模式：开放式净值型产品发行量最高，封闭式净值型产品次之，非净值型产品占比相对较小。
• 收益类型：非保本型产品占比最大，保本型产品较少，主要集中在固定收益类。

7. 行业基础设施完善，中央数据交换平台上线

• 2022年1月18日，理财产品中央数据交换平台正式上线，推动银行理财市场数据标准化、保密化与自动化传输。
• 该平台有助于提升市场运行效率，降低信息传输成本，明确发行机构与代销机构权责，保护投资者权益。

关键信息

• 理财子公司布局：截至2021年12月，全国已有29家理财子公司获批筹建，其中23家已开业。
• 理财产品结构：固定收益类占比达91.14%，混合类7.66%，权益类及商品类仅占1.2%。
• 发行与到期趋势：12月理财产品发行与到期量均大幅增长，其中到期产品增长尤为显著。
• 市场效率提升：中央数据交换平台上线标志着行业基础设施的完善，有利于提升市场透明度与运行效率。

理财行业发展趋势

• 净值化转型：银行理财业务逐步向净值化、标准化、规范化转型，推动市场健康发展。
• 监管规范：银保监会持续规范信用卡业务，为理财行业营造更规范的市场环境。
• 外资参与度提升：外资控股理财公司如汇华理财、贝莱德建信理财等陆续设立，推动行业国际化。
• 机构化发展：理财子公司成为资管行业的重要力量，大型银行加快布局，提升产品多样性与资产配置能力。

投资评级说明

分析师承诺与风险提示

• 分析师承诺：报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观公正，不受第三方影响。
• 风险提示：报告仅供内部使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险，公司不承担相关法律责任。