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报告摘要

有色金属与贵金属市场总结

核心内容

本报告总结了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属以及黄金、白银等贵金属的市场表现与影响因素，分析了宏观经济环境、供需变化及市场情绪对价格走势的影响。

主要观点

1. 有色金属市场表现

铜：
- 伦铜今日高位小幅上涨，站上一万美元关口，运行于10035美元附近。
- 沪铜高开高走，大涨收长阳，创6月以来新高，收于73820元。
- 成交与持仓均上升，市场情绪乐观。
- 短线延续强势，但考虑到宏观不确定性，不建议追多。
- 上方压力位为75000元，下方支撑位为69000元。
铝：
- 伦铝大涨再创新高，达到3187美元，日内运行于3172美元附近。
- 沪铝探底回升，大涨收长阳，再创新高，收于24355元。
- 成交上升，持仓稳定，市场情绪乐观。
- 全球铝需求较好，但国内监管消息影响下，伦铝走势强于沪铝。
- 中期沪铝有望继续震荡上行，上方压力位为25000元，下方支撑位为20000元。
锌：
- 伦锌继续大幅走高，连续5日上涨，主要因海外能源价格飙升导致冶炼企业成本上涨，部分冶炼厂宣布减产。
- 沪锌小幅低开后震荡偏强，收十字小阳线。
- 国内锌供应端受限电影响较大，四季度或将成为常态。
- 锌下游消费如镀锌、锌合金、氧化锌等受限电影响，终端消费仍较为低迷。
- 短期海外供应忧虑提振多头信心，但国内供需两弱，锌价追高需谨慎。
- 中期关注海外能源供应下冶炼厂的减产规模。
铅：
- 伦铅小幅高开后继续大幅反弹。
- 沪铅小幅高开后弱势震荡，收十字小阴线。
- 伦铅库存低位和现货升水下，伦强沪弱格局明显。
- 国庆节后，原生铅冶炼厂集中检修，再生铅供应暂未恢复，铅价偏强震荡。
- 随着铅价反弹，再生铅供应压力不确定较大，短期铅价继续偏强。
- 中期高位库存继续承压，铅价上方反弹空间不宜太乐观。

贵金属市场表现

2. 贵金属市场动态

黄金：
- AU2112主力合约收盘价为372.58元，涨幅0.19%。
- 沪金震荡回落，收小阴线。
- 短期受到美国通胀持续高位的影响，贵金属走出一波反弹。
白银：
- AG2112主力合约收盘价为4983元，涨幅2.09%。
- 沪银收十字星，市场情绪分化。
- 美国9月PPI同比上涨8.6%，略不及市场预期的8.7%，但较前值8.3%继续攀升，创2010年11月以来新高。
- 能源价格上涨2.8%，推动指数上涨占比高达40%。
- 美国上周初请失业金人数为29.3万，为去年3月疫情爆发以来首次低于30万人，市场预估为32万，前值为32.6万。

关键信息

宏观经济背景：隔夜中美经济情况基本符合预期，市场信心较强，美元小幅下跌，推动有色金属全线上涨。
政策影响：中国保持货币中性，未降准，进一步强化市场对宏观政策的观望态度。
供需分析：
- 铜：现货端支撑较强，但需警惕宏观不确定性。
- 铝：全球需求良好，但国内监管消息影响伦铝走势。
- 锌：海外供应忧虑推动价格上涨，但国内供需双弱，追高需谨慎。
- 铅：库存低位与现货升水支撑伦铅，但再生铅供应恢复不确定，中期承压。
贵金属：短期受通胀影响反弹，但市场情绪分化，需关注后续数据变化。