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金属市场总结（2022/1/21）

核心内容概述

2022年1月21日，金属市场整体呈现分化走势，部分品种因宏观利好及供需变化出现上涨，而另一些则因需求疲软和市场情绪偏弱而下跌。整体来看，市场受到美联储政策预期、春节前备货、能源价格波动等多重因素影响，呈现震荡格局。

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有色金属市场表现

铜（CU2203）

• 收盘价：71290
• 涨跌幅：+0.64%
• 市场表现：沪铜夜盘大涨，日间探底回升，最终收十字星，显示市场情绪较为复杂。
• 分析：LME铜价小幅低开后探底回升，跌幅收窄。铜价可能在春节前保持小幅强势，上方压力位为73000，下方支撑位为69000。
• 观点：短期铜价受宏观氛围和春节备货影响，可能继续震荡上行。

铝（AL2203）

• 收盘价：21430
• 涨跌幅：-0.28%
• 市场表现：沪铝小幅高开，日内探底回升收小阴线，市场情绪偏向中性。
• 分析：国内现货价仅铝下跌，LME铝价低开后探底回升，但整体表现偏弱。
• 观点：政策因素影响市场流动性，但基本面有所好转，后市可能在伦铝带动下震荡上行。
• 压力支撑：上方压力22000，下方支撑19000。

锌（ZN2203）

• 收盘价：25215
• 涨跌幅：+0.34%
• 市场表现：沪锌小幅高开后震荡收十字小阴线，隔夜伦锌反弹收大阳线。
• 分析：国内精炼锌产量逐渐回升，但加工费低迷，产量释放不及预期。海外供应端减产风险犹存，支撑力度较强。
• 观点：短期锌价震荡偏强，但需关注国内累库及海外能源减产风险。

铅（PB2203）

• 收盘价：15675
• 涨跌幅：-0.13%
• 市场表现：沪铅小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。
• 分析：原生铅产量变化不大，再生铅因中小企业放假导致减产，整体供应压力小幅减少。下游蓄电池企业进入放假阶段，需求进一步回落。
• 观点：铅价预计逐渐开始累库，弱势震荡空间不宜乐观。

镍（NI2202）

• 收盘价：178040
• 涨跌幅：+4.21%
• 市场表现：镍价大幅上涨，带动有色金属整体走高。
• 分析：镍的强势表现主要源于市场对美联储加息节奏放缓的预期，以及部分品种的供需变化。
• 观点：镍的上涨为市场注入信心，但其他品种走势分化，需关注不同因素对价格的影响。

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贵金属市场表现

黄金（AU2206）

• 收盘价：378.22
• 涨跌幅：+0.33%
• 市场表现：沪金收得十字星，短期波动较大。
• 分析：美债收益率走弱支撑贵金属价格，欧洲央行表示2022年不会加息，市场对宽松政策预期增强。
• 观点：短线风险增加，但宏观环境对贵金属仍具支撑。

银（AG2206）

• 收盘价：5081
• 涨跌幅：+2.54%
• 市场表现：沪银收得中阳线，短期强于黄金。
• 分析：白银受宏观氛围和能源价格波动影响，短期走势偏强。
• 观点：白银短期表现优于黄金，但需警惕市场情绪变化。

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市场影响因素总结

• 美联储政策预期：美国就业数据疲软，市场预计美联储不会急于加息，对有色金属形成支撑。
• 春节前备货：春节前备货行情逐步展开，对铜等金属形成短期利好。
• 能源价格波动：近两日原油大跌，对有色金属市场情绪产生压制。
• 供需关系：部分金属如锌、铅受供应端变化影响，走势分化。
• 国际价格联动：LME价格走势与国内价格存在联动效应，影响市场情绪。

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风险提示与展望

• 风险提示：市场流动性不佳，部分品种存在短线回调风险；需关注国内外政策变化及经济数据。
• 展望：有色金属整体震荡运行，铜价或延续强势，铝价可能震荡上行，锌价短期偏强，铅价偏弱。贵金属短期受宏观环境支撑，但需警惕波动风险。

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分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048