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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本周五，国内有色金属市场整体呈现低开高走的走势，其中铝、铅、锌上涨，仅铜下跌。国际市场上，LME铜铅下跌，铝锌上涨。贵金属方面，黄金和白银均有所上涨，但黄金冲高回落，白银涨幅较大。

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有色金属市场分析

主要品种表现

主力合约	收盘价	涨跌幅
CU2303	68640	-0.29%
AL2302	18485	0.52%
ZN2302	24275	1.31%
PB2303	15340	0.36%
NI2302	203250	-1.83%

铜市场

• 价格走势：沪铜今日继续在高位震荡，收小阳线，基本收平，收盘价为68640。
• 市场情绪：节前市场情绪偏向观望，沪铜成交持仓明显下降。
• 基本面：国内房地产政策持续支持，但12月房价环比全线持平或下降。全球经济数据偏弱，国内宏观基本面走向乐观。
• 供需分析：秘鲁国内形势不稳和低库存支撑铜价，但淡季现货需求不足。
• 技术面：沪铜在前期震荡区间上沿64000附近获得支撑，但上方压力70000，下方支撑64000，中期可能延续区间震荡走势。

铝市场

• 价格走势：沪铝冲高回落，收十字星，收盘价为18485。
• 市场情绪：节前市场情绪偏向观望，沪铝成交持仓均下降。
• 基本面：国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应偏紧。再生铅开工率因节日影响大幅回落。
• 技术面：中线技术形态中性，下方17500附近存在较强的成本支撑，中期可能延续18000附近震荡走势。
• 价格区间：上方压力19000，下方支撑17500。

锌市场

• 价格走势：周五晚间伦锌平开后反弹收中阳线，沪锌小幅高开后震荡偏强收小阳线。
• 基本面：欧洲冶炼厂复产尚未兑现，海外库存低位继续下降。锌矿进口增加，国内外加工费偏宽松，冶炼企业利润回升，12月产量环比继续增加。
• 需求情况：临近春节假期，下游镀锌、氧化锌和锌合金开工率环比大幅回落。
• 短期展望：短期美元弱势利好及需求疲软下，锌或震荡反复。
• 中期趋势：国内供应逐渐增加，消费淡季需求疲软，锌价中期弱势回落走势难改。

铅市场

• 价格走势：周五晚间伦铅小幅低开后反弹收中阳线，沪铅低开后反弹收中阳线。
• 基本面：进口周度加工费继续回落，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应偏紧。再生铅开工率因节日检修改假大幅回落。
• 需求情况：节前备货结束，下游蓄电池消费需求继续回落。
• 短期展望：短期铅供应大幅缩减，铅价低位或震荡运行。

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贵金属市场分析

主要品种表现

主力合约	收盘价	涨跌幅
AU2304	417.28	0.54%
AG2306	5329	1.68%

价格走势

• 黄金：今日冲高回落，收得带有长上影线的小阳线。
• 白银：涨幅较大，沪银主力短期关注下方5250一线支撑，以及上方5330一线压力。

宏观背景

• 美元走势：周五晚间美元小幅下跌，人民币大涨，贵金属反弹。
• 欧洲事件：进入欧洲事件后美元指数快速反弹，贵金属尾盘走弱。
• 美国通胀数据：美国1月通胀数据低于预期，显示通胀压力有所缓解。

政策与预期

• 债务上限：美国财政部长耶伦表示，政府支出将于1月19日触达债务上限，呼吁国会尽快通过临时法案以避免停摆和债务违约。
• 消费者信心：美国1月密歇根大学消费者信心指数初值为64.6，创2022年4月以来新高。
• 通胀预期：美国1月一年期通胀率预期为4%，创2021年6月以来新低。

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