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有色金属与贵金属市场总结

核心内容概述

本报告主要分析了铜、铝、铅、锌、镍等有色金属以及黄金、白银等贵金属在2021年8月的市场表现与走势。整体来看，市场受到宏观经济不确定性、美元走强及OPEC+增产等因素影响，出现分化趋势，部分金属价格下跌，部分则维持震荡或小幅上涨。

主要观点

有色金属市场

• 铜：

  • 主力合约 CU2108 收盘价为 68130，跌幅 1.19%。
  • 伦铜小幅高开后震荡上行，涨超 1%，至 9290美元 附近运行。
  • 沪铜大幅低开后企稳，跌幅收窄至 1% 左右，收于 68130。
  • 技术面上，沪铜下方有 66000 的中期支撑，上方压力在 72000。
  • 市场情绪偏向观望，短期内预计震荡运行。

• 铝：

  • 主力合约 AL2108 收盘价为 19075，跌幅 1.52%。
  • 伦铝高开高走，涨超 1%，运行在 2445美元 附近。
  • 沪铝大幅低开后震荡收小阴线，市场情绪趋于观望。
  • 全球铝需求较好，下方 18800 支撑较强，中期或震荡上行。

• 锌：

  • 主力合约 ZN2108 收盘价为 22545，涨幅 0.09%。
  • 伦锌低开后弱势回落，收阴线。
  • 沪锌低开后反弹，收阳线，短期维持高位震荡。
  • 下游需求进入淡季，镀锌行业利润受压，锌合金以消化前期订单为主。
  • 云南限电影响有限，但供应担忧加剧，短期形成支撑。

• 铅：

  • 主力合约 PB2108 收盘价为 15630，跌幅 1.33%。
  • 伦铅低开低走，收中阴线。
  • 沪铅跳空低开后继续回落，收阴线。
  • 原生铅供应稳定，再生铅开工率稳步上升，但下游需求未改善，部分电池企业调价未形成上涨趋势。
  • 国内库存持续上升，铅价预计维持区间震荡，关注旺季需求启动。

• 镍：

  • 主力合约 NI2108 收盘价为 138830，跌幅 2.62%。
  • LME镍价格全线上涨，但国内镍价下跌，市场情绪偏弱。

贵金属市场

金与银

• 黄金：

  • 主力合约 AU2112 收盘价为 380.68，涨幅 0.17%。
  • 沪金高开后震荡探底反弹，收小阳线。
  • 短期受欧美疫情反复影响，市场谨慎，预计维持震荡走势。

• 白银：

  • 主力合约 AG2112 收盘价为 5265，跌幅 2.45%。
  • 沪银低开低走，收小阴线。
  • 金银比连续两日快速反弹，回到 70点 上方。
  • 经济学家预期美国经济增速将在第二季度达到高点，但后续增长动力减弱，贵金属或维持震荡格局。

关键信息

• 美元走强：市场对美国经济复苏前景担忧，避险情绪带动美元上涨至二季度新高，压制有色金属价格。
• OPEC+增产：导致原油价格下跌，间接影响有色金属市场情绪。
• LPR利率不变：国内货币政策保持稳定，对市场影响有限。
• 市场情绪：整体偏向观望，部分金属如锌因供应担忧及库存下降而获得支撑。
• 供需关系：铜、铝、铅等金属受需求疲软和供应稳定影响，维持震荡走势。
• 贵金属分化：金强银弱，金银比反弹，短期贵金属或维持震荡格局。

投资建议

• 铜：短期震荡，关注 66000 支撑位，上方压力 72000。
• 铝：中期或震荡上行，短期关注 18800 支撑。
• 锌：短期高位震荡，中期供应过剩或偏空。
• 铅：维持区间震荡，关注旺季需求启动。
• 镍：市场情绪偏弱，短期承压。
• 贵金属：短期震荡，关注宏观经济变化与疫情走势。

分析师信息

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