20220524-东北证券-钢铁_2021年报及2022一季报总结_10页_899kb

报告摘要

钢铁行业2021年报及2022一季报总结

核心内容

2021年全球钢铁行业逐步恢复，粗钢产量为19.05亿吨，同比增长4.21%。若不考虑中国产量，海外粗钢产量为8.72亿吨，同比增长14.29%。全球粗钢产量已恢复至疫情前水平。2021年全球国际钢铁价格指数呈现先涨后跌的剧烈波动，尤其以北美地区最为明显。

中国粗钢产量在2021年为10.33亿吨，同比下降3%，主要受“双碳”政策影响，国内粗钢产能仍处于限产状态，预计2022年仍将维持限产。中国钢材价格走势与国际钢铁价格指数相似，呈现“先涨后跌，波动剧烈”的特点。原材料方面，铁矿石和主焦煤价格在2021年大幅上涨后快速下跌，主焦煤价格相对坚挺，近期略有回升。

主要观点

全球钢铁行业复苏：全球粗钢产量在2021年恢复正增长，海外产量也已恢复至疫情前水平。
中国钢铁行业限产：受“双碳”政策影响，中国粗钢产量持续下降，2021年同比减少3%，预计2022年仍将维持限产状态。
钢材价格波动大：2021年钢材价格先涨后跌，波动剧烈，主要受供需变化及原材料价格波动影响。
钢铁板块表现：2021年钢铁行业46家公司中，37家实现归母净利润正增长，其中包钢股份、本钢板材、海南矿业等公司增速显著。2022年一季度仅14家公司实现同比正增长，永兴材料、常宝股份等公司表现突出。
公司业绩分化明显：部分公司因产品结构优化、高端产品占比提升及市场拓展，业绩显著增长；而部分公司则因需求疲软或成本上升面临挑战。

关键信息

行业数据

指标	数值
成分股数量（只）	45
总市值（亿）	4577
流通市值（亿）	3325
市盈率（倍）	25.06
市净率（倍）	0.82
成分股总营收（亿）	2546
成分股总净利润（亿）	132
成分股资产负债率（%）	176.00

重点公司表现

中信特钢

业绩表现：2021年营业收入973.32亿元，同比增长27.58%；归母净利润79.53亿元，同比增长31.84%。2022年一季度营业收入245.78亿元，同比增长6.89%；归母净利润19.48亿元，同比增长0.93%。
产品结构：可生产3000多个品种、5000多个规格的钢材产品，产品主要用于汽车行业、机械行业、能源行业和轴承行业。
技术优势：拥有国内最大断面合金钢方圆坯连铸机、世界先进的KOCKS棒材生产线等先进设备，2021年新建成世界最大断面的大圆坯机组，用于风电领域。
研发创新：全年新品开发量超250万吨，获授权专利313项，其中发明专利72项。

首钢股份

业绩表现：2021年营业收入1340.34亿元，同比增长67.65%；归母净利润70.14亿元，同比增长292.64%。2022年一季度营业收入318.41亿元，同比增长8.77%；归母净利润10.54亿元，同比增长0.98%。
产品结构：三大战略产品（电工钢、汽车板、镀锡板）产量合计568万吨，占公司钢材产量26%，利润贡献约40%。
高端产品：电工钢产量150万吨，高磁感取向电工钢产量同比增长74%，市场占有率达60%；新能源汽车用无取向电工钢产量同比增长231%。

永兴材料

业绩表现：2021年营业收入71.99亿元，同比增长44.76%；归母净利润8.87亿元，同比增长243.83%。2022年一季度营业收入26.31亿元，同比增长94.25%；归母净利润8.11亿元，同比增长553.6%。
锂电新能源业务：已建成涵盖采矿、选矿、碳酸锂加工的完整产业链，产品应用于新能源汽车、储能及消费电子等领域。
资源保障：控股子公司花桥矿业拥有优质锂矿资源，联营公司花锂矿业提供补充保障。