投中-投中统计：2019年Q2医疗健康行业融资发展趋缓，IPO募资总额创新高-2019.7-19页_2mb

2019Q2医疗健康行业融资与市场发展总结

核心内容概述

2019年第二季度，中国医疗健康行业整体呈现融资与并购市场趋缓、IPO市场相对稳定的态势。尽管资本寒冬影响明显，但医药行业仍保持较高的融资与并购热度，同时科创板的设立为医疗企业上市提供了新的动力。

主要观点

1. VC/PE融资数量与规模双降

• 融资数量：2019年Q2医疗健康行业VC/PE融资案例数为151起，同比下降48.99%。
• 融资规模：融资规模为18.14亿美元，同比下降63.58%。
• 趋势分析：整体市场发展趋缓，融资活动减少，反映出资本对医疗健康领域的谨慎态度。

2. 并购市场发展趋缓，医药行业主导

• 宣布并购数量：2019年Q2宣布并购案例数为109起，同比下降25.85%。
• 完成并购数量：完成并购案例数为68起，同比下降9.33%。
• 并购规模：宣布并购规模为43.87亿美元，同比下降50.90%；完成并购规模为17.54亿美元，同比下降61.16%。
• 细分行业分布：医药行业在并购数量和规模上均领先，占据35起并购案例和11.95亿美元的并购规模。
• 典型案例：新开源生物、重药控股、弘天生物、翰宇药业、东阿阿胶等企业成为并购重点。

3. IPO市场趋稳，科创板助力医疗企业上市

• IPO数量：2019年Q2医疗健康行业IPO数量为6起，同比增加4起。
• IPO规模：IPO募资总额为21.21亿美元，同比增长78.24%。
• 政策推动：港交所新政和科创板开板成为推动医疗企业上市的重要因素。
• 典型案例：翰森制药、锦欣生殖、维亚生物、迈博药业、新氧等企业成功上市，其中翰森制药募资金额最高，达10.02亿美元。

4. 政策导向明确，医保目录调整

• 医保目录调整：国家医疗保障局发布《2019年国家医保药品目录调整工作方案》，旨在提高参保人员用药保障水平，规范医保用药管理。
• 调整内容：
  • 调入药品需为2018年12月31日前经国家药监局注册上市的药品。
  • 中药饮片采用准入法管理，仅限国家药品标准炮制的饮片。
  • 调出药品包括已被禁用或不符合医保要求的药品。
  • 同步优化目录结构与管理规则，优先考虑基本药物。

关键信息

融资地域分布

• 投资数量TOP5：上海、北京、广东、江苏、浙江。
• 投资规模TOP5：上海、四川、浙江、江苏、北京。
• 重点地区：上海地区投资规模最大，交易数量和金额均领先。

融资行业分布

• 融资数量占比：医药行业占比30%，医疗技术占比15%。
• 融资规模占比：医药行业占比38%，医疗技术占比15%。
• 趋势：医药行业仍是资本关注的热点。

典型融资案例

• 京东健康：获得单笔最大融资，金额超10亿美元，为A轮融资。
• 锦欣生殖：获得F轮融资，金额1.5亿美元，投资方包括高瓴资本、汇桥资本等。

并购重点案例

• 新开源生物：被母公司新开源收购，交易金额近17亿元。
• 翰宇药业：被投控资本收购，金额8589万美元。
• 东阿阿胶：被华润医药收购，金额7877万美元。

IPO案例

• 翰森制药：港交所上市，募资金额10.02亿美元，为Q2最高。
• 锦欣生殖：港交所上市，募资3.92亿美元。
• 维亚生物：港交所上市，募资1.93亿美元。
• 迈博药业：港交所上市，募资1.49亿美元。
• 新氧：纽约纳斯达克交易所上市，募资1.79亿美元。

数据说明

• 数据来源：CVSource投中数据。
• 统计口径：
  • VC/PE投融资案例：仅统计投资方为机构/基金的案例。
  • 宣布并购：仅统计在统计期内宣布并购的案例。
  • 完成并购：仅统计在统计期内完成并购的案例。
  • IPO募资规模：仅统计新股发行部分，不包括介绍上市、转板上市。
• 汇率换算：所有募资与投资金额均按当日汇率换算为美元统计。

结论

2019年第二季度，医疗健康行业在融资与并购方面均呈现下降趋势，但医药行业仍保持较高热度。IPO市场相对稳定，科创板的设立为医疗企业提供了更多上市机会。政策层面，医保目录调整方案的发布进一步明确了行业发展方向，推动医药企业优化产品结构与合规管理。