汽车行业深度：特斯拉智驾全速推进，新势力放量盈利改善-240924-国盛证券-12页_761kb

特斯拉与新势力车企2024H1行业深度分析总结

特斯拉动态：

• 销售表现： 2024上半年全球销量831万辆，同比下降7%，其中Q2销量同比降5%但环比增15%，国内批发销量环比提升10%。
• 财务数据： H1收入468亿美元（同比降3%），Q2营收255亿美元，储能电池装机量同比增157%，推动毛利率环比提升0.6 pct至18%。尽管终端降价，单车盈利环比微增0.2万美元/辆。
• 产品与技术： 自动驾驶FSD升级至V12.5版本，计划2025Q1进入中国和欧洲市场；2025年推出4款新车覆盖不同价位。

新势力车企动态：

• 盈利改善： 理想、零跑、小米、小鹏等车企Q2盈利能力环比提升，毛利率普遍上行。小米SU7爆款车型推动销量超预期。
• 新车与全球化： 理想L6、小鹏X9、零跑C16等新品上市，加速高端化布局；多家车企通过技术输出、合资建厂拓展海外市场。

投资建议：

• 看好小米集团、小鹏汽车、特斯拉的长期增长潜力。行业旺季与政策刺激叠加，建议增持。

风险提示：

• 需求不及预期、原材料价格波动、行业价格战风险持续存在。

> *注：内容基于报告核心数据提炼，数据截至2024年9月，供参考。