20250303-国盛证券-汽车行业专题研究_特斯拉及新势力_新车周期带动销量_智驾快速迭代赋能车企_5页_466kb

汽车行业分析报告摘要

汽车行业在2025年初以来继续保持增长态势，主要受益于国家“两新”政策的延续以及车企的密集新车发布策略。数据显示，乘用车批发量月同比增长13%，新能源汽车批发量增长52%，显示出市场在传统淡季依然表现良好。

分车企来看，新势力车企表现尤为亮眼：小鹏汽车凭借P7+与Mona03两款车型实现连续四个月月销超3万辆，在新势力品牌中销量领先；小米汽车受SU7热卖带动，月交付量稳定在2万辆以上，其中SU7 Ultra版上线首日即获超15万台大定；特斯拉与理想汽车亦陆续调整销售政策、推出新车或改款车型，销量提升可期。

展望2025年，各车企已宣布多个新车及改款计划，全年密集上市车型众多，通过扩展产品矩阵和优化配置进一步强化竞争力。同时，智能驾驶技术快速迭代，国产和国际车企加速推进高等级自动驾驶功能落地。2024年特斯拉率先将FSD软件升级至V132版本，补齐基础驾驶功能；2025年DeepSeek大模型的引入成为行业拐点，叠加其他厂商视觉化路线AMass、理想AD Max、小米端到端全场景等技术突破，多家品牌已开启城市NOA推送，加速向L3演进。

外资品牌如比亚迪也参与其中，发布天神之眼智驾系统。投资方面建议关注小鹏、理想、小米集团、特斯拉四家头部企业，其在智能驾驶商业化与高等级功能平权中具备领先地位。风险因素主要包括行业需求波动、原材料价格波动及价格战，投资者需警惕宏观经济不及预期与竞争加剧带来的不利影响。

投资建议：推荐关注小鹏汽车、理想汽车、小米集团与特斯拉，尤其应把握智能驾驶、新车型密集发布及行业价格上涨空间带来的投资机会。

注：本文仅供展示参考，所有数据及观点均基于历史研究，不构成正式投资建议。