2017-电子产业洁净室行业深度研究_30页-1mb

电子产业洁净室行业深度研究报告总结

核心内容概览

本报告聚焦于电子产业洁净室工程市场，分析其市场空间、竞争格局及重点公司的发展前景。随着集成电路和新型显示产业投资的爆发式增长，洁净室工程市场迎来了前所未有的发展机遇。

市场空间

• 电子洁净室市场预计在2017-2021年间达到千亿级规模，其中工程设计市场规模预计为7.8亿至23.1亿元，洁净室分包施工市场规模预计为194亿至576.6亿元。
• 电子产业对洁净室的技术和洁净效果要求极高，因此相关行业具有较高的竞争壁垒。

投资趋势

• 洁净室工程行业正从价格竞争向价值竞争转变，技术实力和创新能力成为企业发展的关键。
• 节能化成为洁净室工程的重要目标，节能技术的应用有助于降低能耗，提升企业利润。
• 高端洁净技术如空气分子污染控制（AMC）成为行业发展的主流趋势，尤其在集成电路制造中具有重要意义。

主要观点与关键信息

关键结论

1. 市场空间巨大：集成电路和新型显示产业投资的爆发式增长带动了洁净室工程市场的快速增长，预计市场规模将显著上升。
2. 竞争格局稳定：在集成电路和新型显示领域，洁净室工程设计市场由太极实业和中国电子工程设计院（十院）占据主导地位，分包市场则由中电二、中电四、亚翔集成等企业主导。
3. 重点推荐企业：太极实业和亚翔集成因其在电子领域洁净室工程的市场份额和技术实力被重点推荐，同时至纯科技和新纶科技也被视为重要标的。

有别于大众的认识

• 电子产业的洁净室要求高于其他行业，技术壁垒显著。
• 尽管洁净室行业整体增速不高，但电子领域洁净室工程增速高于平均水平，尤其在集成电路和新型显示行业。
• 洁净室工程市场集中度高，主要公司凭借其技术和经验优势，占据了较大的市场份额。

投资建议

• 重点推荐：太极实业（十一科技）和亚翔集成，因其在电子洁净室工程中的领先地位。
• 其他标的：至纯科技和新纶科技，因其在洁净室产品和防静电产品销售方面的优势。
• 订单窗口期：2017年四季度和2018年上半年将是洁净室分包施工企业获得大量订单的时间窗口。

风险提示

• 投资不及预期：集成电路和面板投资可能不及预期，影响洁净室工程市场的发展。

行业公司分析

上市公司

• 十一科技：主要从事工程咨询、设计和总承包，2016年实现营业收入56亿元，归母净利润2.76亿元。工程总包收入占比最高，但毛利率最低；设计咨询和光伏发电毛利率较高。
• 亚翔集成：专注于洁净室工程施工，2015-2016年收入增长显著，90%以上业务集中在电子领域，受益于电子产业投资的爆发。
• 至纯科技：提供高纯工艺系统的解决方案，2016年半导体业务收入同比增长5倍。
• 新纶科技：从事洁净室耗品的研发、生产和销售，2016年洁净室工程收入同比增长40%。
• 天华超净：主要业务为防静电超净技术产品的研发和销售，但2016年收入同比下降。

非上市公司

• 中国电子工程设计院（十院）：在新型显示工程设计领域占据主要市场份额。
• 中电二和中电四：均为中国电子旗下子公司，业务规模超过40亿元，2016年新增订单超过100亿元。
• 美施威尔（上海）：德国美施威尔在上海的子公司，业务涵盖晶圆厂、显示器生产厂等，需与国内设计院合作开展设计业务。

图表目录

• 图1：洁净室设计、土建施工、洁净室施工流程图
• 图2：洁净室工程典型项目工期图
• 图3：洁净室总包、切包大致流程
• 图4：集成电路洁净室工程参与项目涉及金额情况
• 图5：集成电路洁净室工程参与项目数量情况
• 图6：量产、投产、在建、计划投资金额（亿元，%）
• 图7：集成电路投资项目洁净室工程承接情况（亿元，%）
• 图8：新型显示洁净室工程参与项目涉及金额情况
• 图9：新型显示洁净室工程参与项目数量情况
• 图10：量产、投产、在建、计划项目金额（亿元，%）
• 图11：新型显示投资项目洁净室工程承接情况（亿元，%）
• 图12：十一科技营业收入及增速
• 图13：十一科技归母净利润及增速
• 图14：十一科技2016年收入构成
• 图15：十一科技2016年各业务毛利及贡献率
• 图16：亚翔集成营业收入及增长率
• 图17：亚翔集成归母净利润及增长率
• 图18：亚翔集成2016年收入构成（亿元）
• 图19：亚翔集成2016年业务毛利构成（亿元）
• 图20：新纶科技营业收入及增长率
• 图21：新纶科技归母净利润及增长率
• 图22：新纶科技2016年收入构成（亿元）
• 图23：新纶科技2016年业务毛利构成（亿元）
• 图24：至纯科技营业收入增速持续上升
• 图25：至纯科技归母净利润及增速
• 图26：至纯科技2016年收入构成（亿元）
• 图27：至纯科技2016年业务毛利构成（亿元）
• 图28：中国电子工程设计院承接的洁净室工程相关项目
• 图29：中电二参与的部分12寸晶圆厂项目
• 图30：中电四参与的部分集成电路项目
• 图31：美施威尔承接的部分电子工程项目

表格目录

• 表1：洁净室施工各阶段介绍
• 表2：各行业的主要洁净室工程公司
• 表3：集成电路+新型显示洁净室各产业链环节市场与毛利拆分
• 表4：近年来集成电路项目承接情况
• 表5：近年来新型显示项目承接情况
• 表6：主要洁净室工程上市公司介绍
• 表7：主要洁净室工程非上市公司介绍
• 表8：近1年来十一科技新增订单230多亿元
• 表9：十一科技新增订单收入预计
• 表10：估值对比表

结论

电子产业洁净室工程市场在集成电路和新型显示行业的推动下，展现出巨大的发展潜力。行业竞争格局相对稳定，主要企业凭借其技术实力和经验优势占据较大市场份额。随着行业技术的不断进步和对节能化、高端洁净技术的重视，相关企业有望在未来获得更高的市场份额和利润增长。