深度报告-2026-06-24-东方财富证券-洁净室专题_AI先进制程发展下半导体资本开支扩张_洁净室下游高景气延续_37页_4mb

报告摘要

洁净室作为半导体制造、封装测试等高科技产业的关键基础设施，其市场需求与半导体行业发展紧密相关。随着AI和生成式AI芯片的快速发展，全球半导体市场迎来高景气，带动洁净室需求持续增长。中国作为全球半导体制造的重要一环，也在自主可控政策推动下加快资本开支扩张。

上游稳定，国产化率提升：洁净室上游主要为FFU、过滤器、AMHS等标准化设备，供应充足，国内品牌如美埃科技在FFU市场市占率从2019年的4.39%提升至2022年底的30%。
下游高景气：2022年电子信息类洁净室市场规模达1305亿元，占54.2%。半导体集成电路对洁净度要求最高，成为洁净室需求的主要驱动力。
全球半导体市场增长显著：德勤预测，2026年全球半导体市场规模有望增长26.3%，达9750亿美元，其中生成式AI芯片占比将达50%。
海外资本开支持续扩张：北美CHIPS法案推动半导体产业回流，预计十年内投入2800亿美元，其中767亿美元用于半导体行业。头部企业如英特尔、台积电、三星、美光等计划在北美投资超1200亿美元，带动洁净室需求。
东南亚成为封测中心：美光、英飞凌等企业投资东南亚，尤其是新加坡、马来西亚、越南，形成完整的半导体产业链，推动洁净室需求增长。
国内资本开支计划充足：中国将在2025-2030年间新建21个fab，中芯国际、长鑫存储、长江存储等企业持续扩产，带动洁净室建设需求。

洁净室定义及用途：洁净室通过控制空气中的微粒子、有害气体、细菌等，确保特定生产环境的洁净度、温度、湿度等参数达到标准。
洁净室分类及要求：分为工业洁净室和生物洁净室，其中半导体集成电路对洁净度要求最高，通常达到ISO 1级。
项目模式：洁净室项目周期长，涉及设计、采购、系统集成、二次配、运行维护等多个环节，与客户绑定紧密，试错成本高。
AMHS系统：自动物料搬运系统是半导体制造中的关键设备，全球市场长期被日本厂商垄断，但国内企业如弥费科技、华芯智能等正加速替代。
投资建议：建议关注出海进程加速的台资企业如亚翔集成、圣晖集成，以及布局数据中心等高景气下游的内资企业如柏诚股份、深桑达A，以及上游FFU供应商如美埃科技。